市场热钱紧盯中小企业板近期，大盘依然呈现弱市，其中部分资金正在撤离主板，为中小企业板的推出做准备。滞留在市场内的短线资金则抓住“中小板概念股”进行大肆炒作。
“炒新”是深沪股市多年来的习惯。由于理性的机构投资者在市场中所占比例还较低，股市的“大众化”仍然还是我们这个新兴市场的主要特征，因此新股的上市、新品种的推出、新概念的产生都能带给人们新的想象，从而产生较为明显的炒作效应。从炒作概念来说，1997年炒作高科技股，发展到高峰时，在当年四季度将新股天大天财从14元炒到41元（结果后来天大天财的经营业绩每况愈下）；1998到1999年炒作重组股，托普软件（原“川长征”）和科利华（原“阿城钢铁”）都被炒到几十元的高价（但至今该二股经营方面也是走到了亏损线上）；1999到2000年热炒网络股，但当年网络股的代表均没有在网络业务上产生人们预期的高收益。从炒作新品种来说，1998年推出新的证券投资基金后，一度把面值1元的新基金炒高到2元以上，而如今大部分基金都趴在面值以下；1999年推出首只可转换债券茂炼转债后，一度把100元一张的可转债炒到200元以上，到如今却落了个该公司无法发行A股、可转债无法转成股票的结局。TCL的合并换股、整体上市是成功的金融创新之举，承销机构反复提醒换股价格不会再变，市场投机力量偏偏不听，到现在换股持有TCL集团股票的投资者大多被套。
中小企业板的推出，是我国证券市场中的一件大事，虽然离创业板还有一段距离，但已经具备里程碑式的非凡意义，因此，按照我国股市多年来“炒新”的习惯，到时候必定少不了热钱的炒作。
部分资金撤离主板从盘面看，近日大盘再下台阶、跌破年线，其中的重要原因之一就在于中小企业板即将推出这一因素。深交所和证监会的领导同志透露，中小企业板将于“一个月后推出”，但市场中又有另外的说法，说中小企业板的股票将于本月末进行第一家公司的招股，而且是连续若干日每天发行一家，发行若干家后集中于某一天上市。这一说法不是正规渠道的消息，但会对备战中小板的资金产生影响，使它们产生早日撤出的念头。应该说，坚持价值投资理念的基金等机构，它们更关心的是股票的业绩、成长潜力与股价是否匹配，估计它们对中小企业板会持审慎的态度。而热衷于炒题材、炒概念的，基本上是属于短线“游资”的性质，这批资金追求的不是“价值”，不是“稳健增长”，而是追求高收益、同时愿冒高风险的群体。
与此同时，部分还没有撤离主板市场的“热钱”则大打中小企业板的“边缘球”，挖掘主板内股票的“创业投资概念”、“准中小板概念”，将一些创投概念股和小盘次新科技股炒得透体通红。
中小投资者如何备战中小板股票从目前主板内小盘次新科技股集体走强的态势来看，市场对中小企业板的预期是比较高的。那么我们应该如何看待中小企业板的股票？中小投资者应该如何建立正确的思想定位？我们认为，中小企业板的股票总股本和流通股本较小，未来具备较大的成长可能，但是这种可能是建立在行业的前景、公司的竞争力和良好的经营管理水平上。并不是所有的中小企业都能发展壮大成为大盘蓝筹股。深、沪交易所内10年前就已上市的一些中小盘公司，如今还是中小盘公司的不在少数，有的公司几度沉浮，个别甚至已经退市。因此，中小投资者对市场的乐观情绪不要盲从。尽管中小企业板推出时会尽量保证公司质量，但上市后的发展情况仍然有待全方位的考察。而上市初期的定位方面，根据历史经验，中小盘科技股、成长股处于100倍以上的市盈率为风险区域，50—100倍的市盈率为偏高区域，50倍以下的市盈率为正常区域。因此届时中小板股票上市后，投资者应根据公司具体情况和股价的合理程度来决定投资策略和调整预期。
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