在上周五上证指数收出一根带上下影线的阳十字星后，本周伊始股指跳空低开后一跌震荡下行，沪市当日成交金额较上周出现了较大幅度的萎缩。总体而言，在利空的袭击下，市场再现无奈的“黑色星期一”，而被视为强弱分水岭的年线也再告失守，并直接威胁到千五整数关的安危。
从个股方面看，本周一上市新投春天股份首日涨幅超过100%，换手率也接近65%，创出近期以来新股的最好水平，但是，该股的活跃也仅仅对雷鸣科化、隆源建设以及华发股份等小盘次新股短线产生一定向上牵引。另外，在双鹤药业从跌停到涨停、合金投资再度转强的背景下，我们却看到已经充分反弹过的老庄股徐工科技、世纪中天、正虹科技、百科药业等又出现了暴跌。同时，在空头的肆掠之下，两市多数个股随大盘也都出现了一定幅度的回落，其中，南方汇通午后跌停，丽珠集团、复星实业、长城电脑、徐工科技等个股跌幅超过5%，市场个股风险仍处在释放过程中，并且有加速的迹象。
反弹为何就这么难呢？为什么千呼万唤却“始”不出来呢？
除了市场既存的宏观调控原因之外，其他的利空消息不可小觑。例如汽车板块受到“年底世贸保护期即将结束”的负面影响，该板块中一汽夏利、一汽轿车等继续创新低。还有，上市公司或者上市公司的母公司、或者上市公司的关联企业出了问题、继续带来连带的影响，主要是德隆系影响的上工股份、天山股份。另外，因配股而大跌的丽珠集团也给市场的相关品种带来一定影响。这些，无疑是弱市中的一种恶性循环，成为反弹难成的重要诱因之一。
或许，这只是一种纯粹从消息面来解释下跌的原因，但如果从市场因素来分析，有的投资者可能就会认为，目前蓝筹股的下跌以及基金重仓科技股的下跌是大机构投资者的诱空，而有的投资者则认为这是大机构反复减仓所导致的，他们已经缺乏持股信心，对后市非常看淡。在这里，我们认为绝大部分的投资者，包括基金投资者的操作行为都是被动的，是顺势而为的一种操作策略，很难用诱空这个概念来解释，所谓主动性的诱空只不过是部分多头投资者的一厢情愿。试想，如果你持有一只现在受利空打压的品种，或者你手中现持有刚刚保本的某只股票，在目前的行情中你是选择套牢还是抛售呢？答案显而易见。但我们同样可以作出另一种判断，那就是基金在这里作大规模的减仓，至少在战术上是对的，1550点以下可能会是未来3个月的中线安全区域，在这个区域中，做多的品种除了超跌的指标股以外，小盘次新股仍旧是短线的亮点，在深圳中小企业板开盘之前，小盘次新股仍旧有短线操作的余地，而真的到了中小企业板开盘之时，既有可能高开低走，甚至会引发新一轮的杀跌，因而对6月末7月初的行情研判，我们先前的观点可能要修正，也就是说1600－1630点已经成了后市反弹极强的阻力区，沪指可能退而求次会在1550点附近反复震荡。
可见，自上周沪指反弹至1580点之后，弱市探底的格局仍为有效改观，虽然在短线超跌之后，沪指在千五整数关附近随时可能产生反弹，但从中线角度，投资者仍需耐心等待中线机会的来临。
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