随着今年上半年国家实施宏观调控政策以来，钢铁行业存在 的投资过热问题得到了相应的抑制，全社会固定资产投资增速的 放缓，使得钢材生产与消费也从高速增长逐步转向平稳增长，前 期原材料供应紧张的局面有望缓和。根据有关部门的预测统计： 2004年钢材产量将达到2.8亿吨，同比增长18.6％，钢材表观消 费量将达到3亿吨，同比增长12.8％，而2005年钢材产量预计将 达到3亿吨。从行业发展的角度分析，钢铁行业需求和产销在 2005年仍然将高于国内GDP的增长速度，行业景气度也将继续得 以提升，就具体品种看，建筑钢材在国家宏观政策调控下，预计 出现供大于求的局面，产品价格将不再有上涨的空间，但板材相 对短缺，需求旺盛必然会推动价格进一步上涨。为此，我们预计 板材企业在2004年利润大增的情况下，宝钢股份、武钢股份等主 要板材类上市公司预计将在年底推出较好的派现金分红方案，而 2005年经营业绩仍有望保持大幅度增长，并且毛利率水平也将进 一步得到提升，建议投资者可以重点关注以板材为主业的上市公 司，例如：武钢股份、宝钢股份、济南钢铁、太钢不锈、邯郸钢 铁、酒钢宏兴等股。
根据财务报表来看，27家钢铁股今年前三季度平均主营收入 111.1亿元，较去年同期增长54%；平均主营利润16.8亿，同比增 长30%；平均净利润9亿，同比增长近43%。从经营数据可以看出 ，钢铁类上市上市公司无论是主营收入还是净利润增长都是处于 市场领先的，从而也将可能成为年报公布预增数量最多的板块之 一。而在经营利润的大幅增长的前提下，钢铁股股价相对走低。 对比国外钢铁行业6至10倍的市盈率水平，目前许多钢铁类个股 的市盈率已经基本到达这一水准，不仅不存在与国际上估值的接 轨问题，而且目前股价定位已经凸现投资潜力。
在前三季度中，收入和利润增幅最大的是武钢股份目前股价仅为 4.1元，马钢股份1—9月每股收益0.4453元，股价却不过4.11元 。相对而言，钢铁股目前的平均市场率在10倍左右，远远低于市 场平均25倍水平，低估非常明显,对于稳健型投资者，选择这类 低风险品种可以在及时回避市场风险的同时，中长期持有也将会 获得一定的稳健收益。
从近期场内资金运作的情况上看，投资者不难发现确实有众 多资金开始关注钢铁板块个股。这其中有短线资金集中冲击和拉 抬的凌钢股份、南钢股份和八一钢铁等股，也有市场主流资金参 与的武钢股份、宝钢股份、韶钢松山、酒钢宏兴等股, 在目前市 场低靡缺乏热点的情况下，钢铁板块有望凭借着良好的行业景气 前景以及相对较高的投资价值潜力，在未来市场中有可能成为稳 固大盘的中流砥柱。
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