随着三季报的披露，化肥类上市公司的骄人业绩也逐渐显露在广大投资者面前，目前公布三季报的化肥类上市公司普遍预计其增幅在50%以上，化肥板块值得深入发掘。而湖北宜化（000422）是我国化肥行业的龙头企业，新项目今年陆续投产，三季度业绩每股收益0.44元，每股净资产高达4.47元，如此优良的业绩有望催升出该股后市的爆发涨升行情，投资者重点关注。
政策面扶持 业绩大幅增长
自今年7月1日起，国内生产销售的尿素产品增值税由先征后返50%调整为暂免征收，这无疑对化肥企业是重大利好。另一方面，由于市场需求不断扩大，部分化肥生产企业产能迅速增大，利润不断增长。根据公司近日披露的2005年三季报，公司在该期报告内实现主营业务收入5.82亿元，同比增长36.91%；实现主营业务利润1.01亿元，同比增长6.45%；实现净利润4455万元，同比微降1.53%。从报表数据看，该公司主营业务利润和净利润未能与收入同步增长，主要是由于主营业务成本同比46.36%的增长幅度高于收入的增长幅度，同时其财务费用同比也有28.42%的增长。公司目前前十大流通股股东中有5家基金公司、2家证券机构、以及1家投资公司，合计持有公司近20％的流通股，显示机构投资者看好公司未来的成长性。
行业龙头 多项指标全国领先
湖北省宜昌市是我国磷矿资源三大富矿区之一，保守储量10亿吨，其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨。宜昌丰富的磷矿资源、水电资源等优势，为公司进一步做强做大磷复肥产业提供了得天独厚的条件。湖北宜化是全国520家重点企业之一，总资产50亿元，产品涵盖化肥、化工、热电三大领域二十余个品种，销售收入达60亿元。
公司拥有多个全国乃至全球第一：公司是全球最大的季戊四醇生产基地，季戊四醇年产量6万吨；全国最大的合成氨生产企业，年产120万吨合成氨、180万吨尿素，综合实力居全国氮肥行业前列，主导产品"宜化牌"尿素是湖北省氮肥行业唯一的国家免检产品；全国最大的磷酸一铵生产企业，目前已形成50万吨磷酸一铵、30万吨NPK的高浓度磷复肥生产能力， "楚星牌"磷酸一铵是我国磷肥行业唯一国家免检产品；湖北省最大的氯碱产品生产企业，目前已形成12万吨PVC和12万吨烧碱的生产能力。
产能持续扩张 积极开拓国际市场
目前，湖北宜化总投资15亿元的100万吨磷酸二铵项目已经在宜昌市猇亭区开始建设，预计2006年上半年竣工投产。在未来的五年内，公司将形成200万吨/年尿素、20万吨/年甲醇、10万吨/年多元醇、300万吨/年磷复肥、50万吨/年烧碱、50万吨/年PVC、60万吨/年电石的生产规模，到2008年形成100亿销售收入。
同时公司积极开拓国际市场，目前已经斥资1.05亿元在越南兴建项目，这将提高公司在国际市场上的竞争实力。公司越南拟建规模为36万吨合成氨、60万吨尿素，即两套18万吨合成氨30万吨尿素和5万KW/年电力及相关的辅助生产装置。分两期实施，一期工程包括新建18万吨合成氨30万吨尿素生产装置，5万KW发电及配套的公用工程设施；二期工程为扩建18万吨合成氨30万吨尿素生产装置，同时进行优化节能改造。目前越南尿素缺口较大，进口到岸价格明显高于国内水平，公司在越南投资设厂，市场前景比较乐观。
机构重仓 回升在即
该股一直是基金和机构青睐的对象，前10大流通股股东均为基金等机构投资者，尤其值得一提的是宏源证券去年因包销配股而被迫买入的持股成本远高于目前的股价，其未来潜在的反弹空间极为广阔。从股价来看，该股目前仅5元左右，动态市盈率仅10倍，被市场严重低估。近期该股跟随大盘缩量回调，未来有较强的拉升要求，投资者可重点关注。
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