沪深大盘周二探低后略有反弹，股指虽略有翻绿，但仍然在5日均线上方，昨天阳线的反弹成功基本保住。航天航空板块、农业板块和G股有一定表现，指标股中中国联通、上海石化等有所表现，总体涨跌股比例基本持平。权证有所表现，招行权证盘中涨幅一度超过6％，而宝钢权证尾市出现大幅上扬。银行股整体走得较弱，浦发银行再度破位，下跌3.36％。两市成交量仍维持在较低水平。
现在市场中大家最关心的是"新老划断"，根据对"新老划断"的一般理解，在股改总市值过半的情况下，将恢复融资提上议事日程大概可以算是顺理成章。中国证监会主席尚福林曾明确表示，实施"新老划断"有三个前提条件：一看股权分置改革进展情况、二看市场预期、三看相应配套政策的推出情况。据了解，中国证监会今年的首要任务是推进股权分置改革。无论是进度上的推进，还是配套的改革，其实都面临相当艰巨的任务。05年股改启动，而06年只能是强力跟进，不可能让股改成为一个半途而废的烂摊子。而股改需要相对稳定的市场环境，草率实施"新老划断"有可能妨碍股改进程。故此，大盘出现深跌的可能性不大。
整体上还是表现为缩量整理格局，指标股的较为强劲的表现封杀了股指进一步下跌的空间，并带动大盘逐步转强。这种现象也从客观反映了目前市场似乎已经处于一个多空相对平衡的局面。从周二股指最低点1250点来看，大盘技术形态上的止跌企稳迹象没有完全遭到破坏，不过在股指踩向五日均线之前，就看多方能否出现一冲。另外盘中每一次上冲力度的强弱和成交量的配合，以目前量能，尚难以有效聚积人气，难以收复1300点的失地。而且此波调整信号一旦出现或成立，那么，此次调整可能是06年中最长一次的整理过程中的整理阶段。短线的反弹将受阻于20日线和30日线，1270点左右的压力巨大，也正好是3月7日的长阴线的一半位置。所以，目前大盘短线已进入多空平衡市，沪指在1220点到1280点之间将形成新的箱体，然后再根据消息面的变化选择突破的方向。短线因量能配合不够理想，导致大盘回落并涉及到投资者心态更加谨慎，在此情况下，大盘走好走强还须时日，操作上长线投资者要注意风险，以避免不必的损失。
短线投资者可继续关注招行CMP1（580997），目前虽然G招行股价仍在5.65元的行权价上方，但根据Black-Scholes期权定价模型算得的权证理论价格已经在0.64元左右（假设股票年波动率为33%，无风险利率1.81%）,目前低估了33％。可以说，目前买入招行权证正当时，可以回避招行以及大盘下跌的风险。且最适合准备长期持有招行股票的投资者购买，如果招行股票上涨，因为招行权证处于低位，跌幅也不会很大，即便1年半后招行权证成为废纸一张，但手中的招行股票的涨幅必然大于0.5元。如果招行股票下跌，认沽权证由于其杠杆效应必然大幅上涨，理论上，招行如跌10％到5.56元的话权证会到0.85元，这样股票虽然亏损，但权证获利高达77％。所以，目前低位的招行权证是最佳的投资和投机品种。
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