周三深沪股市走出高位振荡的走势，虽然上证综指仅仅轻微下跌至1360点，但作为领先指标的深成指下跌50％，跌幅达到1。34％，同时跌幅榜的前列，地产、有色金属等前期领涨板块的个股跌幅较大，表明至少在领涨板块大涨以后的调整压力逐渐释放，而这对大盘的继续上攻也将构成压力，短线调整的风险加大。
周三股市继续维持活跃，市场热点主要在两方面展开：一是商业股的购并题材。G武商流通股被银泰系大举增仓，周三停牌将发布相关信息。同时G中百也出现连续大宗交易，存在收购的可能。这两则消息刺激了市场对商业股的购并题材的追捧，G中百涨停板、华联超市、东百集团、百大集团等涨幅较大。二是低价重组类的个股补涨行情持续升温，其代表是长城股份在公司发布澄清公告以后连续第四个涨停板。随着年报、季报业绩风险释放，以股权分置改革为契机，低价股、绩差股的资产重组炒做有可能成为市场热点。
在资源板块，虽然国际市场的商品价格继续走高，黄金、铜和石油均突破重要关口，但这并不能刺激相关A股的继续走强，一方面可以预期的是金属价格在重要阻力位可能出现大幅振荡，带动股票价格的波动，一方面前期A股资源股涨幅巨大，技术上也有调整的要求。周三除了山东黄金、锌业股份等仍维持高位小幅上涨，其它有色金属个股跌幅均在3％以上。同样的走势也出现在房地产板块。虽然市场对于房地产行业的中长线投资价值极为看好，并不意味着房地产股就会一路高歌地涨势不停，投资者至少需要注意其技术性调整的要求。
从市场热点的切换来看，前期领涨的三大板块除了商业股继续在题材刺激下表现较强，其它板块调整的压力已经显现，市场热点转向前期涨幅滞后的板块。不过从这些板块的走势来看，机构快速拉高、速战速决的意图比较明显，因为这些板块大多上涨理由不够充分，部分个股投机炒做的迹象明显，走势上属于典型的补涨行情。如果这一阶段的大盘强势还依赖指标股上涨的推动，预示着大盘继续走高的难度加大。
按照我们近期的分析，大盘在突破1300点以后，既可能一马平川地上攻，也随时可能出现调整行情，决定行情能否持续的是上攻能量能否延续，以及消息面有没有干扰因素。目前后者还不明朗但再融资可能在五一以后恢复的传闻正在影响市场，而市场本身做多能量不足可能直接导致大盘调整，尤其是周二的成交量接近400亿的“天量”以后，资金面的压力也随之而来。
因此，在阶段性盈利丰厚的情况下我们建议投资者在操作上，首先不宜继续追高加仓进行操作，另一方面应考虑逐步获利了结，回避可能出现的调整风险。
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