上周深沪股市继续振荡走高，QDII即将实施的消息在上周四引发指数大幅大跌，但强劲的买盘还是在周五将两市大盘推高至高点附近。个股方面，前期领涨的板块走势分化，股价出现大幅振荡，市场热点向补涨板块转移，具有购并重组题材的板块和个股有较好表现。
从大盘走势来看，近期一直维持的振荡走高的格局在上周四有所改变，股指在消息面的影响下出现大幅振荡，虽然周五收复了周四的跌幅，但我们认为今后指数的大幅振荡还是值得进一步关注。一方面，经过较长时间的强势上攻以后，市场积累了大量的获利筹码，各项技术指标也出现明显的超买，同时市场的各种题材和做多能量释放得较为充分，继续上攻的动力逐渐减弱，技术上调整的压力正在加大。另一方面，前期相对平稳的消息面出现波澜，一是外汇管理的放松，使得QDII政策有可能在较短时间得到实施，市场担心它对A股市场的资金面造成较大的冲击；二是再融资即将恢复的消息一直在市场流传，周末又有相关消息出现。消息面的冲击，有可能干扰市场继续上攻的走势，使得调整行情在短期内出现。
从市场热点来看，上周表现突出的是补涨板块和购并重组类的个股，周涨幅最大的是长城股份，大股东拥有的钛资源刺激了市场对其重组获取资源的炒作预期，股价连拉五个涨停板。购并重组类的个股还有大庆华科、国旅联合和私有化的仪征化纤等。在股权分置改革和行业整合的大背景下，越来越多的购并重组发生，使得这一题材成为A股市场极具生命力的投资热点。在补涨股方面，纺织、钢铁类的个股表现较好，涨幅较大的个股有东盛科技、春晖股份等。在股市大涨的情况下，部分前期涨幅滞后的个股在充分蓄势以后有可能爆发出较强的上攻能量，短线涨幅可能惊人，这是补涨股值得关注的地方。
短线来看，市场本身的上攻势头可能因为两方面的因素影响而受阻，一是股指的继续上行既要遭遇越来越强的套牢盘的压力，也要面对越来越大的获利盘的压力，成交量在逼近400亿元的天量以后若要继续放量，需要足够的增量资金的推动，这对资金面构成一定的压力，市场本身有调整的要求。另一方面，随着再融资和新老划断的日益临近，消息面将面临一定的不确定因素，市场的持股心态有可能发生动摇，也可能引发大幅振荡的走势出现。我们预计4月中下旬大盘走势将趋于微妙，不过，从目前的市场氛围来看，强势格局不会发生显著改变，市场对大盘可能的调整幅度不必太担心，1300点能否构成较强的支撑值得特别关注。
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