一、市场指南：
本周是五一节前最后一个交易日，沪市大盘在多重利空的冲击下最终仍顽强走高，沪综指全周收报1440点，比上周再涨24点，拉出一根长下影的小阳线，成交量与上周基本持平，仍保持在历史高位水平。
本周宏观消息面可谓利空频袭。早在前几天央行行长周小川已表示长期利率将上升，而市场也对提高存款准备金率议论多时，但央行在五一节前的最后一天公布加息还是令人感到突然。央行决定４月２８日起上调金融机构贷款基准利率。存款利率不变，金融机构一年期贷款基准利率上调０.２７个百分点，由现行的５.５８％提高到５.８５％。虽然上调幅度并不大，但上调贷款利率的动作，已经清晰表明央行的紧缩信号。有关专家分析，如果四五月份的宏观数据反应不佳，不排除进一步采取提高银行存款准备金率等其他紧缩措施。与此同时国家发改委一周内连续出台了对水泥、铁合金、电解铝和焦炭行业结构调整意见，对产能过剩行业出台的行业调整政策。去年国家发改委公布了产能过剩行业和潜在行业过剩的11个行业，分别是钢铁、水泥、电解铝、电石、铜冶炼、焦炭、电力、煤炭、纺织、汽车、铁合金。如今国家已经出台7个行业的调控目标和方法，剩下纺织、汽车、电石、电力4个行业尚未出台政策。在"五一"长假前的一周内，宏观调控中的经济杠杆和行政手段两大宏观调控手段同时释放，表明了新一轮宏观调控已经开始，如此大的调控力度是意味着国家对经济过热已经定调。但从股市微观政策上，仍是利好不断，继续激活市场的意图明显，上交所总经理朱从玖表示，上证所将进一步引入差异化交易机制，有些板块允许“T＋0”交易，有些板块可以开发权证，有些板块与融资融券制度相结合。这些措施将使市场更加活跃，机会更多，有利于吸引更多资金入市。
本周市场周五前一直处于强势横盘蓄势整理状态，而周五加息出来后的走势无疑具有戏剧性。开始时市场恐慌慌一片，大盘低开低走，但很快多方便发动绝地反击，特别是中国石化作为最为重要的指标股再度“危难时刻显身手”，另外，基本不受宏观调控影响的商业旅游、食品酒类、航天军工板埠以及由于存贷差扩大而在加息后会受益的银行股纷纷走高，尽管房地产股、钢铁、水泥、汽车等板块因受加息或宏观调控直接影响而出现明显调整，但调整幅度并不如想象的那么大。而最引人注目的是大盘在大幅低开后竟然不断稳步走高，最后拉出中阳线，可见市场承接力之强实在超出了想象。而在这之前，市场已经历了重启IPO、提高存款准备金率传闻等利空的冲击，但每次大盘都是振荡后再度走高。为什么会如此？一方面目前股市的基本面状况已发生了质变。由于股改的成功和全流通的即将实现，使国内股市长期走牛的制度性障碍消除，而宏观经济正处于一个新的快速发展时期，尽管国家正在采取措施防止经济过热，但这是为了经济更健康、更平稳平稳，不会改变国民经济持续快速发展的总趋势。另外，尽管从底部以来已有了不小的涨幅，但国内股市平均市盈率仍16倍左右，相比于国际市场仍具有估值优势，这也是外资不断看好国内A股的理由。另外，从资金面看，全球出现流动性泛滥现象，而国内由于巨额外汇储备以及人民币不断升值预期，必然导致人们不断将外币兑成人民币，使人民币流动性不断增长。尽管央行调高利率，但力度较为温和，只要外汇储备和人民币升值趋势不变，市场的资金面就很难逆转。
本周沪深大盘经历了加息等利空的冲击而强势不改，充分表明在股市基本面已发生重大变化，牛市格局已确立的情况下，短期利空只会成为逢低吸纳的机会而非顶部的来临。预计五一节后大盘将会再创新高。
二、操作建议：
1、仓位：60%
2、关注：低价超跌股
三、热点分析：
本周市场周五前一直处于强势横盘蓄势整理状态，而周五加息出来后的走势无疑具有戏剧性。开始时市场恐慌慌一片，大盘低开低走，但很快多方便发动绝地反击，特别是中国石化作为最为重要的指标股再度“危难时刻显身手”，另外，基本不受宏观调控影响的商业旅游、食品酒类、航天军工板埠以及由于存贷差扩大而在加息后会受益的银行股纷纷走高，尽管房地产股、钢铁、水泥、汽车等板块因受加息或宏观调控直接影响而出现明显调整，但调整幅度并不如想象的那么大。而最引人注目的是大盘在大幅低开后竟然不断稳步走高，最后拉出中阳线，可见市场承接力之强实在超出了想象。而在这之前，市场已经历了重启IPO、提高存款准备金率传闻等利空的冲击，但每次大盘都是振荡后再度走高。为什么会如此？一方面目前股市的基本面状况已发生了质变。由于股改的成功和全流通的即将实现，使国内股市长期走牛的制度性障碍消除，而宏观经济正处于一个新的快速发展时期，尽管国家正在采取措施防止经济过热，但这是为了经济更健康、更平稳平稳，不会改变国民经济持续快速发展的总趋势。另外，尽管从底部以来已有了不小的涨幅，但国内股市平均市盈率仍16倍左右，相比于国际市场仍具有估值优势，这也是外资不断看好国内A股的理由。另外，从资金面看，全球出现流动性泛滥现象，而国内由于巨额外汇储备以及人民币不断升值预期，必然导致人们不断将外币兑成人民币，使人民币流动性不断增长。尽管央行调高利率，但力度较为温和，只要外汇储备和人民币升值趋势不变，市场的资金面就很难逆转。
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