经过持续一年的上涨，深沪股市很难形成简单的头部，也很难快速地完成技术性调整，这固然有高潮后人气未散的投机气氛，也有新旧资金寻找新投资热点的战略布局，在投机和投资双方的博奕下，市场必然需要一个过度时期来调整技术面、调整投资方向。目前技术面的调整显示沪强深弱、A股强而B股弱，按照以往的经典技术分析，市场的调整尚未完成。跌深了会反弹，反弹了会回落，股指有振幅没有升幅，6月的股市最终呈现高位强势整理格局。后期的发展取决于政策与市场的博奕、投机与投资的博奕，最终会决定发展方向。
政策的指挥棒指引了两个方向，其一，证券市场的重心将逐步从股改进入扩容，市场的反应是将股改的暴利引发到新股的暴利，所以出现了中工国际50元的高价。由此暴利发展到彼暴利实际上对投资者是得不偿失，新股的暴利导致股价脱离基本面支持，最后必然走上价值回归之路，随后可能引发新股高开低走的下跌周期，这对相关板块、个股带来股价压抑作用并最终拖累其下跌。新股上市后的高成本建仓必然让部分机构高举高打，投机股会增加市场的泡沫，绩优股将失去比价优势。这样发展下去，不是炒作一只，死亡一只，就是打压股指，力求降低建仓成本。所以，目前市场对新股的热炒是建立在股改暴利的基础上，既有股改复牌后放开涨跌幅的拉升空间，又有投机权证狂炒的激情。如果新股的炒作能够借股改暴利的机会而顺利推高深沪股指，也必然是本轮行情尾声阶段；否则，其拖累股指下跌将打破强势调整格局，加速中期调整的出现。在扩容的初期，市场有向不利方向发展的苗头！
其二，货币紧缩政策将指引资金投向最能赚钱的企业。央行上调人民币贷款基准利率、上调存款准备金率，深沪股市均先跌后升，表明市场充分消化此利空消息带来的影响。但前者引发5月主升浪，后者让反弹继续进行，市场的反映已经是前强而后弱，可以想像下，如果再次公布紧缩政策，市场会进一步走弱吗？证券市场向来有优化资源配置作用，对投资大众来说就是如何能将钱再生钱，投机者会继续在权证、垃圾股中赚取差价，在概念股中冲浪；投资者需要慧眼挑金，在新股和老股的绩优成长股中取舍。货币紧缩政策尚未对股市资金产生根本性抽离，但预期后续措施的出台会带来更大压力，所以无论是投机还是投资，资金必然在品种方面精选再精选。
这两个发展方向带来的机会远大于风险，而市场的选择将决定方向。在目前的强势调整中，既有滨海新区概念、农业概念的炒作，又有消费品行业、有色金属板块等的再投资现象，投机和投资处于均衡的竞争状态，这符合调整的格局。但要突破均衡格局，必然要有一方强势牵引带来持续盈利效应，到底是最赚钱的企业得到资金持续介入呢，还是资金持续介入产生最赚钱股票呢？我们希望是前者！ 但目前炒新的状况属于后者，并且会有进一步发展的趋势，这对后市发展不利！
|
意见与建议
