注：为提高实战参考价值，以上图片由动态行情实时生成，便于投资者实时观测该股的最新表现情况。 |
近期，大盘在宏观调控及大量限售股上市流通等多重利空因素的打击下持续下跌，中期调整态势十分明显；虽然周二股指出现技术性的反弹，但两市成交金额的再创新低，显示市场的做多动能严重不足，短线大盘持续走强的可能性相当小；相反，股指在完成技术性的反抽之后将继续震荡探底。而在大盘进入调整周期之际，两市很多业绩虚高、但近一年来累积涨幅较大的高价股正展开猛烈的向下价值回归行情；与此同时，与大盘有着明显跷跷板效应的权证板块，却成为了游资主力和各种市场热钱猛烈攻击的目标，宝钢权证连续爆涨，两天涨幅超过55%%以上，短线财富暴敛的“神话”极其惊人；邯钢权证、万华权证等也大幅飙升，整个权证板块成交金额急剧放大，各路资金的蜂拥而至使其行情高度活跃，特别是与大盘有“翘翘板”效应的“做空”品种认沽权证更成为市场资金哄抢的重点。实战中可重点关注两市最小盘认沽权证钾肥JTP1（038008），该权证正股业绩的持续下滑引发了股价的大幅下跌，这就为其认沽权证的爆发提供了绝佳的机遇。
1、G钾肥股价虚高 认沽权证价值凸现
近期，G钾肥的业绩遭受市场的一片质疑，其股价也一路下跌。G钾肥做作跨年度的牛股代表，股价从04年上涨至今，涨幅近五倍，特别是从3月底至6月底的一波翻番行情尤其引人注目。投资G钾肥者获利丰厚。然而，G钾肥目前17元的股价是否合理值得重新审视。从公司一季报看，每股收益0.099元，每股净资产2.248元，客观来看，这并是一个大牛股应该有的财务数据。因为以此计算，G钾肥的市净率高达8倍，动态市盈率更是超过40倍，也就是说公司的股价过于高估了，按照化肥行业目前20倍的市盈率来衡量，G钾肥理论上至少有50%的下跌空间。同时，公司一季度净资产收益率仅有4%，市净率很高，这显示公司的赢利能力并不强；其04、05两年投资活动现金流量均为负的3亿多！说明公司的经营状况面临一定的困难。因此，正股价格的严重虚高必然导致其股价的下跌，但却为钾肥认沽权证的炒作提供绝佳机遇，其认沽权证将在正股下跌时迅速崛起。
2、机构大幅减仓 认沽权证即将爆发
G钾肥作为一只基金重仓股，基金的进出在一定程度上反映了公司的基本面变化。05年年报显示，十大基金持股量高达30.22%，而06年一季度报告显示此数字下降为27.6%，基金减持较为明显。一旦基金减仓的信息在06年中报中得到反映，则该股还将有大幅下跌可能。G钾肥曾凭借资源概念股价被炒上了天，而现在连最著名的资源股江西铜业的股价都已经被腰斩，G钾肥后市相当不容乐观。目前G钾肥股价在形成明显的下降通道后已处在向下破位的临界点，后市一旦开始跳水，跌幅将相当大，而这又将成为其认沽权证迅速爆发的导火索。
3、底部构筑扎实 加速拉升在即
钾肥认沽权证流通盘仅为1.2亿，流通市值不足两个亿，该权证上市后一路回调，属于未曾被开发过的“处女地”。近期该权证在底部区域构筑了扎实的多重底，其近日价升量增的攻击走势表明有大主力已经进场抢筹，随着做多动能的膨胀，该权证的加速拉升行情已一触即发，并极有可能成为领涨整个板块的龙头品种，可重点关注。
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