周二深沪股市在中信证券、长江电力“小非”上市的情况下走出大幅反弹行情，上证综指再度逼近1600点，以159点报收。个股方面，两市房地产股走势强劲，房地产指数涨幅高达5％，万科为首，深圳本地房地产股领涨，带动了两市大盘止跌反弹。周二的反弹有点出人意料，不过受到成交量继续萎缩的制约，我们仍然建议对大盘的短线走势持谨慎判断。
“小非”平稳上市是周二大盘反弹的重要原因，中信证券11.75亿股，长江电力5.22亿股小非上市，可能套现需要的资金多达180亿元，如果套现其短线资金压力可想而知。不过从周二开盘一段时间的成交投资者很快就发现，“小非”并没有表现出很强的抛售欲望，两个大盘股均在上周止跌回稳，周二低开后迅速拉高，随后成交量迅速萎缩。收盘时中信换手2％，稍微超过前几个交易日，长电换手仅0.4％。对长电来说，目前股价偏低，抛售欲望显然不强，中信来说，实际上持有的机构有上市首日集中抛售还是等更好时机逐步减持的不同选择。但是，对市场来说，关注的是由此造成的资金面压力显著减轻，市场做多欲望受到激发。
而房地产板块的强劲走势有点令人意外，周二有深深房、莱茵置业、中粮地产和中华企业、新梅等深沪6只地产股涨停板，平均涨幅超过5％，龙头股万科A大涨4.92％。房地产股的上涨，与近期宏观调控政策不断的政策背景是背离的，但与人民币升值加速的预期是一致的。如果说房地产股周二的大涨是合理的，那么隐含的一个市场预期就是人民币可能在中短期内加速升值，这又与央行近期一些言论相吻合。值得注意的是，另一个升值受益较大的行业周二同样走势较强，晨鸣纸业、华泰股份等纸业股也有较大反弹。因此，我们判断，人民币升值预期成为短线市场炒做的题材，这种炒做能否持续，投资者应关注政策面。
短线来看，周二的大幅反弹虽然没有成交量的支持，但由于将周一大跌的大部分跌幅收回，股指重新回到1600点附近，大盘走势有所转强，尤其是在消化了国航等新股扩容、中信证券为首的“小非”上市高潮对资金面的冲击以后，这种强势似乎值得期待。不过大盘短线能否转强，有两大看点：第一，成交量重新放大；第二，突破1600点并重新站稳。
操作上，大盘周二的反弹至少减轻了短线大盘下跌的风险，虽然我们对短线调整走势的具体走势难以准确把握，但投资者至少获得较多逢高减磅和波段操作的机会。中报业绩增长是短线值得关注的投资机会，建议关注已经预增但股价偏低的个股，如长安汽车、凤凰光学；万科为首的房地产板块龙头股表现出中线走强的迹象，招商局、华侨城等个股值得重点关注。
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