周二深沪股市走出振荡下行的走势，上证综指盘中最低下探1704点，收报在1712点，小幅下跌9.73点，跌幅0.56%，成交186.7亿元。深成指在房地产板块整体大幅下跌的带动下跌幅较大，下跌了61点，跌幅1.44%，成交量100亿元。两市大盘走出缩量下跌的走势，受银行、房地产板块回调影响较大，不过个股行情仍然较为活跃，3G、国防军工、重组股等有12只涨停板。
从涨跌两端来看市场短线表现：
涨幅榜前列继续是题材股走势活跃，3G板块的高鸿股份连续三个涨停板，军工板块的贵航股份也是连续涨停板。除了有显著题材支持的个股行情，我们也发现很多基本面较差的个股走势较强。不过，在近期多次分析题材股上涨的内在动力和合理性以后，我们认为也有必要提示其中的风险。因为在这些个股上涨的背后已经有越来越多的投机炒做的成分，即使那些有实质性重组题材的个股，重组后基本面仍然存在的不确定性，使得目前高高在上的股价也包含了较大的投机风险。
在跌幅榜的前列是上海本地股、房地产股和有色金属板块，银行股中民生银行股价大幅振荡，周二跌幅超过2％。石油价格下跌对新能源来说也是利空，天威保变、航天机电等走势偏弱，有加速下跌的迹象。从涨跌股的对比可以看出短线市场潜在的风险：一面是题材股继续上涨，但过度投机带来的风险越来越大；一方面是价值股普遍走弱，传递的机构动向令人担忧。
招行H股成功上市以后，前期涨幅较大的银行股调整压力加大，但对市场冲击较大的还是上海市委书记被立案调查的事件，受其冲击，上海本地股、房地产板块整体跌幅较大，尤其是近期涨幅较大的房地产股，只有浦东金桥等少数个股逆势上涨，万科为首的部分龙头股跌幅超过3％。我们认为，银行、房地产板块在大涨以后均有调整的要求，但上海社保案对市场的影响难以判断，其利空冲击可大可小，不好判断的是其连锁反应到底有多大，这也成为短线适才多空分歧加大的主要原因。
周二的下跌使得节前股市调整的趋势更加明朗，但对于这种调整的性质市场可能产生较大的分歧，它到底是冲关前的技术性调整蓄势，还是行情结束的标志，多空双方的分歧就在于此。我们认为，导致分歧的关键可能与上海社保案有关，谁也不愿过分夸大其影响，但如果轻视了其潜在的负面影响，也可能招致无法估量的损失。我们认为，合适的应对策略还是在选股上，持有潜力较大的个股，即使短线被套，输的也只是时间，但这种逆势中的操作毕竟还是有较大风险的，因此，投资者不宜抱着这样的侥幸心理而忽视短线的风险。对于大盘在相对高位走势上的不明朗，除了有选择性地持股以外，很重要的操作还是减仓观望。
在做出以上谨慎判断和操作建议以后，我们还是要强调近期以来我们一直的看法，即大盘新的上攻能量正在释放中，短线还有再度上攻的可能，股指再创新高的机会还是存在的。
基于以上分析，我们对短线操作做适当的调整，节前仍然建议投资者结合大盘振荡走势进行波段操作，但持股比例保持50％左右比较合适，可以确保操作上处于“进可攻、退可守”的有利状态。而在热点把握上，我们重点建议投资者密切关注大盘调整中价值成长性个股的低吸机会，在参与题材性热点和投资机会时务必做好风险控制。
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