今年十一之后，市场的股票简称出现颠倒变化。G股恢复原有的股票简称，而没有实行股改的股票戴上了S股的帽子。因为股改而新旧并行的G股时代已经终结，但市场并没有进入到S股时代。S股的出现，就像一场战役之后的扫尾清理，主战场已经转移。
下一个是什么时代？是A股市场奠定核心资产的时代。虽然“核心资产”这个四个字前两年经常被人提起，但市场并没有真正形成明确的核心资产，那不过是基金重仓股的一种误称而已。但是到了2006年四季度，情况将会有所不同，A股市场在走向国际化的同时，主流核心资产范围将越来越明确。这是每一个走向成熟中的证券市场都要经历的阶段。 两大因素并行
人们喜欢谈利空利好，从这个角度，十一之后的市场有两大因素始终存在。从压力的角度，工商银行绝不是最后一支上市的大盘股，四季度将有一批重要的大盘上市公司陆续登陆，同时也有大批“小非”陆续集中解禁，存量和增量的扩容压力将是A股市场有史以来的最高峰。
从支撑的角度，人民币渐进式升值的趋势不可扭转，从而也吸引了大量的热钱从境内外涌入A股市场，这个过程也伴随着市场对外开放的程度不断加深。市场从封闭走向开放的过程，往往充满了大量的机会，吸引无数的淘金者。近期境外陆续有针对A股市场的基金成立，认购情况十分踊跃，也反映了这种动态。
这两大因素看似矛盾，却是一体。大型上市公司的IPO项目，基本上都不是单独登陆A股，要么选择跨市场同步发行，要么属于海归一派。如今资本市场的海归与大家理解的海归意义有所不同，基本上是资本带着项目一起回归。在大型项目回归A股的同时，往往也吸引着跨市场的投机家进入到这个市场。
这两大因素并行的结果，使得大盘股陆续上市造成的冲击并不像想象中那么可怕，至少从走势上来看应该如此。总体上市场会保持一个稳定的环境，并且与H股以及其它境外市场保持一定的关联度。 一种市场变化
人们一直在讨论关于股指期货何时会推出，怎样推出。这种讨论往往忽略了一个问题：什么样的市场环境，才是推出股指期货的合适时机？
个人认为在推出股指期货之前，市场有一个任务，就是形成一个比较稳定的指数样本，也就是确立市场主流的核心资产。至少站在十一长假这个时间点上，市场的核心资产是非常不稳定的，如果工商银行、建设银行、中移动、中石油这些重要公司回归A股市场，那么市场的资产构成将会发生重大的变化，指数样本也会失去现有的意义。所以，股指期货推出之前，市场的规模需要扩张，核心资产的范围也需要基本稳定下来。
核心资产未必是最优质的资产，但一定是对市场影响最大的资产，它形成的是市场的主流定位，代表市场每一个时间点上被认可的投资价值。有人曾经预测：在2006年之后，市场排名前十位的股票市值将会达到近一千五百支股票总市值的80%，而成交量将会超过市场的一半。市场的资产配置以及动态研究都会围绕着这些核心品种展开。而另外大批股票会走向边缘化。这个过程还没到来，但是迟早是市场要面临的。
所以，现在去预测指数很难，甚至会显得没有意义。有可能半年之后，市场已经不是今天的市场，指数也根本不是今天的指数。我指的不是点位，而是其构成。2006年四季度，正是发生这一变化的重要时期。 关于走势预测
近几周，基金重仓股大多走势较强，使人联想到三季度的机构季报。三季度末指数恰恰超过了二季度末，这说明大多数机构对市场以及自身的业绩表现都倾向于乐观的态度。
从趋势上看，金融、地产，从来都是每个资本市场的主流核心品种，同时他们也是人民币升值的主要获利品种。因此在长期中连续受到冲击的可能性不是很大，仍然是今后稳定行情的主流。而从另外一个角度，重组、并购，是目前市场比较突出的题材机会，尤其是新出现的定向增发整体上市，很可能是个股热点集中出现的板块。
四季度行情很可能形成对前期高点的有效突破，增强人们对市场变化的预期信心。在变化中，往往心理是一个最重要的因素。突破行情的运行速度不会很快，但是震荡中会保持一种比较稳定的节奏，至少在短期内的预期如此。
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