在上证指数1900点即将被突破之前，深沪大盘出现关前多空争夺局面，在大趋势向上的状况中，每一次回调都是对低估值股票吸纳的机会。在个股冰火两重天的背后，投资者并不认同这就是牛市。这一如改革开放初期，有人昂首下海，有人黯然下岗；下海不一定会暴富，但赚钱的机会多了；下岗未必不能致富，但悠闲的日子少了。当适应了市场经济的规律，寻找、并把握到盈利机会，才能享受到市场经济的优越。深沪股市的牛市并不只是指数化的牛市，但十一月将继续是指数化牛市做主角。
指数化牛市来自价值低估
在10月初突破7月高点1757点后，引领深沪大盘持续上行的是一批大盘蓝筹股，特别是低PE类股票出现巨资扫盘导致股价持续暴涨。大盘蓝筹股得到青睐主因是业绩增长超过预期，如中国石化前三季度净利同比增长28％，宝钢股份第三季度净利环比增长56％，均呈现持续增长状态，研究机构因此纷纷调高其07年股价估值，其中中国石化目标价在7－10元，宝钢股份在5.74－7.56元。这观点得到市场高度认同，短期内其股价均暴涨超过30％，并引发低PE类股票跟随爆发一轮升浪，如驰宏锌锗、中金岭南等。由于中国石化、宝钢股份股价接近估值下限，短期急涨导致其展开技术性调整，深沪股指也出现高位震荡，不排除这种震荡会短期内推低股指，但可视为突破1757点后新升浪中的一次正常性技术调整，一旦调整完毕，股指仍然可继续创出新高。
炒大蓝筹的意义
投资者需要明白突破1757点前后大盘蓝筹股才发力的深刻含义，这关系到指数的持续上涨所带来三方面的启示，一是这表明05年中期以来的持续上升趋势将得到延续，在经历了股改普涨行情后，股价的表现必然不会是齐涨齐跌，这关系到公司业绩决定股价的阶段。正如告别大锅饭时代后，市场经济时代的到来，只有持续盈利并出现超越预期的成长的公司或行业才能被大资金关注，这就首先迎来了以成份股为首的局部牛市。这是股改时代后市场发展的新方向，也成为推动股市持续上行的新动力。二是大盘蓝筹股的上涨打开了深沪股市的上升空间，大盘股和价值低估类股票的上涨只是价值回归，从研究机构只是给中国石化、宝钢股份等低于10倍市盈率的定位来看，他们的上涨仍然未结束，年底至07年间仍然存在30％或以上的涨幅，这必将进一步打开深沪股市的上升空间。三是牛市上升第三浪开始启动，股改行情的普涨时代是第一浪上涨，这符合以往深沪股市牛市起步时候的普涨特征；经过6－7月的二浪调整，这主要是获利回吐式的调整；目前进行的第三浪上涨，是以价值重估为旗帜，对低估值股票进行价值恢复并回到一个适应市场平均水平的过程，相对而言，高估值、低增长的股票会在三浪初期进入冬季，持续下跌。
热点可持续三个月
在此起彼伏中，市场发展的脉络异常清晰，市场主力率先寻找低于市场平均估值的股票进行投资，在其估值充分体现合理的状态下，大盘蓝筹股的上涨行情才会接近阶段尾声。第三浪上涨将以大盘蓝筹股为主线，一旦蓝筹股调整，则年内热点会被市场激活来抵消其调整压力，如有色金属板块、军工板块等。在深沪大盘周三调整中，近两个月内的局部热点也被激活，如阳之光、南京医药、中卫国脉等。可见，主流资金在控制大盘节奏以及调控热点方面功力深厚。投资者应该遵循主流投资，适当关注支流表现。从招商银行、深万科为首的银行、房地产板块持续四个月的上涨历史来看，大资金进入大市值板块中运作，通常需要3个月以上的周转期，宝钢股份10月份才开始上涨，未来两个月仍有上涨的期待。龙头股有上涨的潜力，则深沪大盘继续有上涨的趋势。
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