我国银行在强劲的经济增长和良好的资产质素带动下，盈利将有显著增长，加上持续的银行业改革将减少银行系统及宏观经济滑波的风险，因此持续看好该类股份的前景，技术上银行股经过近期的健康调整后，后市有望继续上扬，而在当前市场初步企稳的形势下，尤其值得关注的是第一权重股（601398）工商银行。
金融品牌显赫 财税政策推升预期
公司被英国《银行家》杂志发布06年度全球1000家大银行排名报告，按一级资本排序，中国工商银行以317亿美元排名第16位，并于06年被《亚洲银行家》杂志评为“中国国有最佳零售银行”。作为行业龙头其市场地位十分突出，目前拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，设有18038家境内分支机构和98家境外分支机构，完善的产品和服务体系，市场份额均远超其他商业银行因此其估值水平理应高于行业平均水平。目前，内资银行所得税率基本在33%左右，营业税为5%，还有附加一些杂税。现高税负状况有望重大改革，“两税合一”已启动(初定调整至25%)。工行06中报显示，上半年所得税额为131.99亿元。初步估算，人工成本抵扣、两税合一、营业税减免对公司EPS的平均影响分别约为10%、12%、18%，再此预期之下公司业绩继续被大机构看好。
金融业转型中孕育大发展机遇
公司作为未来中国具备国际竞争力前景的银行，在金融业转型过程中孕育的巨大潜在能量，我国金融的综合经营之门正在徐徐打开，工商银行这个在规模、品牌、影响力上都首屈一指的优秀商业银行，一旦全面进入证券、资产管理、产业基金、保险等其他金融服务领域，其获得机会并走向成功的机会最大。尤其在当前，各种迹象也显示，人民币的升值进程还远未结束。本币升值时，意味着银行持有大量本币资产的价值上升，这将大大提高人民币在国际金融市场上的地位，吸引国际资本流入我国银行体系，对国内银行的资产质量、资本充足率、收入结构、盈利模式等产生积极影响，提升国内银行的投资吸引力。工商银行作为中国金融业的第一巨头，人民币资产规模最大，受人民币升值的利好影响最大。
市场欲反弹率先关注工行
二级市场上，该股作为两市第一权重股对未来期指投资有着决定性的作用，因此海内外确实要减持该品种的可能性不大，而其对香港H股存在的溢价属于正常的现象，技术上看前期疯狂的表现使得该股自12月末以来失去了上行的能动性，但经历历时1个月幅度超过30%的调整之后，该股将再度起到稳定市场的核心力量，考虑到市场已经初步企稳，后市若欲继续反弹主要还依靠该股的贡献，因此建议短线关注。
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