重组题材集体翻番谨慎对待后市风险

www.eastmoney.com 2007-04-21 16:08 徐辉中证投资

　　据统计，从今年1月4日至本周，沪深两市共有约753只A股复权涨幅超过100%，占比超过50%，其中低价股占据绝大多数席位，不少涨幅巨大的个股，发动前股价普遍低于5元。

　　对于众多机构所忧虑的重组股行情，确实值得投资者谨慎对待。从本质上讲，今年以来爆发的题材股行情，其动力来自于资产注入引发的上市公司价值提升，而价值提升又得益于“交易价格双轨制”。目前的资产注入案例显示，资产一般以净资产值为基准作价注入上市公司，也就是说，注入资产的市净率大体在1左右，但我们看目前市场平均市净率为4.6左右。也就是说，国资背景的集团公司将实际价值大体为4.6元的资产，以1元的价格注入了上市公司，从而引发了上市公司价值的提升。

　　在这个过程中，我们需要注意三个问题：其一，资产注入行为因为涉嫌国有资产流失，进而存在重新估价的可能性；其二，已经完成资产注入的公司股票，由于股价的大幅上涨，进而使得目前的价格水平隐含这样一个假设，即注入资产的净资产收益率水平和原有上市公司是一致的。但实际的情况并非如此，也就是说，大涨后的该类股票普遍存在高估的倾向；其三，股票价格普遍上涨后，集团公司会再度权衡资产换股权是否可行，进而推迟资产注入的时间。

东方财富网( www.eastmoney.com 或 www.18.com.cn )

　发表评论： [注册] [登入]

匿名查看评论

注意


·	遵守中华人民共和国有关法律、法规，遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
·	尊重网上道德，承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
·	您在东方财富网发表的言论，东方财富网有权在网站内转载或引用。

股市焦点 [股吧][股票][港股]

精彩推荐 [每日必读][新股大全]

股吧 [股吧首页][热门个股吧]

博客 [博客首页][最新博文]

基金 [基金首页][净值][基金吧]

郑重声明：东方财富网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。东方财富网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。

将东方财富网设为上网首页吗？将东方财富网添加到收藏夹吗？

免责声明关于我们征稿启事广告服务联系我们友情链接服务条款法律声明

意见与建议

重组题材集体翻番 谨慎对待后市风险

重组题材集体翻番谨慎对待后市风险