---兼说其他经济热点
5·30以来，中国股市经历了一波反弹后，于6月20日起又从4300点进入了较大幅度的调整。直到本周五，跌到3565点又一跃而起，直达3781点。人民币升值则仍在坚定的进行之中。已经达到了1∶7.6一带,由此引发的流动性过剩肯定依然严重。它将对股市和房市的中长期趋势产生重大影响，形成长时间的推动力。
在股市这次大跌中，成交量严重萎缩，社会上大量游资压向房地产市场。其中涨幅最大的可能是北京了。6月北京普通住宅房价环比比5月份涨20.4%，比去年6月同比上涨33.2%。上海的房地产已经全面回暖，深圳更是大幅上涨。一个月上涨20%，这说明社会部分游资对下跌股市有点望而却步。而向房地产市场渲泄。5·30以来对股市的严厉调控，肯定对房价上涨起了推动作用。我们希望管理层深思再深思。
本轮股市又一次大跌近20%（是否止跌，还要在下周得到考验）。其中的教训是深刻的。我们认为，以下问题应该引起高度重视：
我国的单边千分之三印花税实在太重，建议改成单边卖出征收
这次股市又从4300点下跌20%，很多股票拦腰一刀，人们痛不欲生。与过去不同的是，股市成交量严重萎缩，不像大牛市中前几次的放巨量快跌，再放巨量小步快跑上涨，这次下跌的情况使人想起了前五年漫漫熊市的痛苦状况。与一些市场人士谈起，大家纷纷表示：印花税实在实在太重了。来回一次要千分之六。使得人们不肯轻易进出，也没法跑差价。股市就死水一潭了。在此股市处于十字路口之际，我们谨向财政部与国家税务局郑重建议，尽快将印花税改成单边卖出时征税。买进股票是投资，投资为何要征税呢。于理也不通。事实上，印花税上调到千分之六后，实际上国家税收因股市下跌，人们减少操作而大幅下降。这可能是有关部门始料未及的。
QDII对股市影响主要看规模，要节制
这次参加QDII业务的有24家基金公司，看来热热闹闹，规模宏大，但估计在相当长时间内，对国内投资者吸引力不大。基金近年收益都在100%以上。但搞QDII中的华安国际基金仅百分之十几（去年九月推出，当时大盘1700多点）。应该说，这是一件逆水行舟的难事。要拿全世界最好的货币换成最差的货币（美元等）。再离开熟悉的市场，到完全陌生的海外市场去运作，也是难为他们了。但是仍然要节制。防止过多的资金去炒H股和海外的股票，造成国内股市的再次波动。
红筹股回归对市场压力颇大，要调控好
报载，红筹股回归的法律政策及技术方面的障碍已基本消除。中移动、中海油、中银香港等最有可能回归沪深股市。估计这批红筹股有五到六家。将募集走2500-3000亿资金。这一方面是他们急于回来募资，另一方面也是在股市呈快牛的状态，平抑、打压股市的。这次股市跌成这样，对人们的心理威慑是很大的。希望管理层对"海归"能尽量小心翼翼，谨慎调节。时间隔得越开越好。
要善待私募基金
目前遍布全国的私募基金起码有几千家。据有关专家研究，认为现在他们拥有资金约8000-10000亿，这在世界上大多数国家都是合法的。而我国目前对此还处在灰色地带。既没有说他们合法，也没有说他们违法。2001年，杨定邦来复旦时亲口对我说：我们不能说它合法、非法，只能说它是台上、台下。对于中国这么一个泱泱大国，日长夜大的市场，这么多的老百姓涉及的大事，至今各省司法解释不同，对他的容忍的宽严程度不同，个别地方动辄还要查处他们，恐怕对市场建设相当不利。处理得不好，会引起股市的雪崩。希望有关部门一切以人民利益为重，以投资者长远利益为重，尽早立法，使私募基金合法化、阳光化，以促进证券市场的建设。
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