公司持有海通证券3.87亿股的海通证券的股权,按照海通证券股份和都市股份1：0.347的换算率，民生银行换股之后将持有1.34亿股的都市股份的股权。都市股份最新收盘价格42.28元，即使以40元价格计算，公司所持有的都市股份市值超过53亿！根据证监会《关于同意海通证券股份有限公司股权变更的批复》的规定，民生银行必须按照自取得海通证券3.87亿股之日（05年11月14日）起两年内将该股权处置变现。换言之，民生银行应该在07年11月14日之前变现该股权。 由于债务人已经将海通的该股权过户给民生银行，民生银行享有该股权的收益。处置该股权后，民生银行将一次性获收益超过50亿元的投资收益。扣除成本之后，每股将增厚0.37元。海通证券借壳上市,公司金融资产增值明显。
基本面方面,公司积极推进业务转型，利息收入平稳增长，中间业务快速崛起。公司正加强信用卡、个人贷款、理财、贸易融资等业务，扩大个人业务和中间业务收入在营业总收入中的占比，经营方式和盈利模式在向多元化和集约化转变。贷款业务将保持20%-25%的增速，净利差短期内将稳定在现有水平，长期可能会有所收窄。公司中间业务收入大幅增长，权威机构预计未来5年内，中间业务收入占比可能会提升到20%左右。公司日前定向增发募集181.6亿元，用以补充核心资本，还计划募集不超过43亿元混合资本债，用以补充附属资本，预计2007年底公司的资本充足率将大幅提升至13.5%左右。公司于日前刊登2007年中期净利润同比增长60%以上，而这是在扣除海通证券股权增值因素基础上取得的，充分显示出公司主业正处于高速发展阶段。
作为典型的大盘蓝筹股,民生银行(600016)机构云集,具备中线投资价值。同时在整个银行板块之中，招商银行，浦发银行，兴业银行等均步入高价股行列，而该股仅仅11元出头价格，比价优势十分明显。
走势上该股在前期市场调整之中拒绝下跌，超级主力资金介入迹象十分明显。参股海通证券获益超50亿元，定向增发后净利润大增，绝对价格仅11元出头，该股值得大资金战略性关注。风险提示：短线参考止损位11元。
|
意见与建议