提要：从基本面、政策面看，今天的下跌应该是新一轮下跌的开始，从盘面看，情况又不象想象的那样差。后市走势应该是不断下跌的，当然我们也会不断观察盘面走势。
今天初步公布了六月的经济数据，GDP是11.5%，CPI是4.4%。显示经济明显过热。受此数据影响，今天大盘没有继续前二天的上升趋势，而是走出了震荡调整的行情。全天上证指数在六十点(约1.5%)之间震荡，深成指也是在不到二百点之间震荡。全天上证指数下跌了17点，跌幅是0.44%，深成指下跌了50点，跌幅是0.39%。
今天大盘的下跌是什么性质呢，是新一轮下跌的开始，还是前几天上升趋势的中途性调整？
从基本面、政策面看，今天的下跌应该是新一轮下跌的开始，从盘面看，情况又不象想象的那样差。后市走势应该是不断下跌的，当然我们也会不断观察盘面走势。
一、今天大盘走出了窄幅震荡调整的局面。
今天大盘没有继续前二天的上升趋势，而是走出了震荡调整的行情。全天上证指数在六十点《月1。5%》之间震荡，深成指也是在不到二百点之间震荡。尽管今天已经基本公布了六月份的经济数据，并且这些数据显示经济明显过。可以预见，一系列的宏观控制措施将陆续出台。市场对后市预测比较差。但，大盘全天跌幅不大。全天上证指数下跌了17点，跌幅是0.44%，深成指下跌了50点，跌幅是0.39%。
昨天表现出色的地产板块、银行板块，今天都步入了调整，而前几天表现不好的券商板块今天略有表现。
二、从基本面看，后市走势并不乐观。
从今天公布的经济数据看，后市走势并不乐观。
其一、今天公布的经济数据反映了目前经济存在比较明显的过热。
其二、可以预期国家将会出台一系列对经济降温的措施，包括加息、减利息税、提高存款保证金率，以及其它的措施。
这将对股市形成很大的打击，使股市的资金面不断抽紧，上市公司的业绩将受到明显的影响。从而从基本面、政策面方面压制了大盘的上升动力，进一步迫使指数步入中期调整的格局中。
所以，大盘步入好几个月调整的趋势已经比较明朗了。
三、从盘面看，情况好象不是太悲观。
从盘面看，今天大盘在重大利空出台、影响下，只是走出了窄幅震荡的格局。从理论上分析，指数连续二天比较大幅上升后，尤其是上升的主热点又是比较容易受加息影响的地产板块、银行板块，是要有比较大幅下跌的。但现实并没有这样。
大盘比较明显出现该跌不跌的现象。这是我们在观察、分析后市的时候，必须注意的。
四、既重基本面、政策面，也注意盘面的走势。
从理论上分析，我们是应该从基本面、政策面出发，分析、预测股市的。这也是最经典的股市分析理论。所以，从目前基本面、政策面看，我们原则上对中期的走势是看淡的，并且认为大盘很有可能步入中期调整的趋势中。
这也是我们主张比较大幅减磅的依据。
当然，我们也会不断观察盘面的走势，随时观察市场走势。一旦发现市场走势有反常的，也会重新检验我们的判断。
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