自打全流通时代来临后,“市值”一词就成为一个流行名词。当人们在谈到管理层业绩考核的时候、在评价某上市公司实力的时候、在考虑如何把握再融资最好时机的时候,都津津乐道于市值管理的概念和理念。越来越多的上市公司意识到,其最主要的财富体现形式已不再是净资产,而是股价,市值规模的大小不仅直接影响上市公司的融资,还在发挥资本市场资源配置功能方面起着异常积极的作用。
一、国资的思路转变
股改完成后,大股东开始改变以往对股价漠视的态度,国有企业的经营思路明显转变——来自《上海国资》杂志2007年05月刊《市值管理时代》,文中提到:“市值”这一长期被冷落的概念正在成为市场关注的新焦点和中国新兴资本市场的新标杆,与此同时,市值管理,这一随之而来的新概念和新课题也被摆在了管理层和所有上市公司面前。市值管理就是上市公司基于公司市值信号,有意识和主动地运用多种手段,以达到公司价值创造最大化,当市值与其内在价值大幅背离时,上市公司主动地去在干预、经营市值。例如,当市场高估公司价值时,采取增发新股、换股收购、注资、分拆等措施;在市场低估公司价值时,可采取股票回购、发行可转债等措施。
二、中小企业的想法
假如连一向漠视二级市场股价的国有股东都开始正视“市值”的话,那机制更为灵活的中小企业板热衷于“市值爆炸”,当然就更是理所当然了。仅就去年及以前所上市的102家中小板公司计算,今年以来总市值增长在2倍以上的就有13家,102家公司简单平均后的总市值增长高达115.22%。对于市值管理,苏宁电器应当算是最早觉悟、最早付诸行动的一家中小板公司。这家公司上市三年多来,通过持续的高送转,使其股本规模随着业绩增长而迅速扩大,通过IPO及一次定向增发的募集资金投入,其在国内市场加快了跑马圈地速度,并开始着手二次定向增发,由租赁门店向自购门店扩张,苏宁电器的总市值从年初的338.75亿元增长到8月10日的777.4亿元。而说起来,若论及总市值的增长速度,苏宁电器甚至还赶不上另一家中小板公司鑫富药业,这家制药企业今年以来的总市值增长了10倍,由6.5亿元狂增至71.78亿元。就中小板公司而言,通过资本市场做大做强,并购重组将是未来发展中的重头戏。借助总市值的增长,以股份作为支付对价,无疑是比较理想的操作思路。
三、关于市值的几项排名
以下是近日A股市场上关于“市值”的几项排名,角度颇为新颖:
(1)日前,新浪财经对实际控制人为自然人的国内上市公司总市值进行汇总后得出“中国资本市场控制榜”(以2007-8-7收盘价为基准),泛海建设董事长卢志强以控制2609亿元的总市值成为国内“市值第一人”,其控制的民生银行(600016)市值达到2184亿元,控制的泛海建设(000046)市值达到425亿元,合计控制市值达到2609亿元。新希望董事长刘永好、中国中小企业投资有限公司总裁陈建分列第二、第三名;
(2)至2007-8-17,沪深两市市分别发行了842家、614家A股。个人实际控制的A股共有463家、占据了全部A股上市公司的31.8%。上述463家A股上市公司中,有105家中小板企业,占159家中小企业板上市公司的66.04%;
(3)新浪财经统计,外资控制的上市公司总市值高达2408亿元,当然,这并不包括那些更多的参股而不控股的外资力量。前三名分别是:新桥投资控制深发展(000001 )深发展、总市值727亿元;意大利意利瓦萨隆诺投资公司控制张裕A(000869)、总市值350亿元;罗特克斯有限公司控制双汇发展( 000895)、总市值267亿元。
对于任何一路想在中国证券市场上有所作为的资金来说,套一句老话,那就是“如何打动对方的心?你得知道对方在想什么才行啊”,而“市值”无疑是一把很管用的钥匙。尤其是在大盘近5000点的高位时,“市值”一词值得细思量。
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