本周五A股市场虽然感染上“周末效应”，一度疲软，但就全周走势来看，仍出现震荡中重心有所上移的强势特征。下周是国庆长假前的最后一个交易周，若消息面无特别变化，仍有望继续延续近期以来的相对强势走势。本周市场出现两大新的变化：一是美联储降息后使人民币升值动力更为充沛，本周五更是创出汇改以来的新高，国庆长假前，有望挑战7.50元，从而为人民币资产概念股带来源源不断的走强动力。中国石油即将过会发行的消息，也对A股市场的资金形成挤出效应，对于目前接近满仓操作的基金等机构来说，需要卖出一部分筹码，以腾出仓位，准备配置中国石油，同时中国石油的回归，也意味着股指期货渐行渐近，这将进一步考验多头的底气与智慧，不过由于人民币升值将封闭大盘的下跌空间，而且股指期货的推出，会进一步强化工行、招行等银行股的估值溢价效应，同时也为其他的大蓝筹品种带来新的上涨动力，其中在本周我们为投资者特别分析过的600050中国联通，依然值得引起投资者高度重视。由于3G牌照发放指日可待，而且十七大之后关于3G与电信行业重组的决策会进一步明朗，因此对中国联通形成了明显的政策利好支持。各家分析师也纷纷提高了对中国联通的推荐评级，特别在最近国资委对联通集团的持股比例由原来的79.18%上升到84.1%后，引发了市场更多的想象空间。市场人士认为，只要电信业的重组预期没有落地，以中国联通为代表的电信类龙头品种就存在着巨大的想象空间。作为成色十足的奥运概念股，该股与央视的全面合作也在奥运步伐日益临近之际，成为强势催化剂，一旦发生实质性重组和战略投资等事件，将为公司带来巨大的投资机会。形态上该股也走到收敛三角形的突破边缘，在周五放量的推动下，该股随时有望突破新高，作为股指期货的权重品种，中国联通的走势值得投资者期待。
打造3G龙头 成长性预期良好
作为电信行业龙头，密不可分的3G牌照发放与电信业重组一直是电信业关注的焦点，在全球电信业投资开始增长的背景下，3G板块已经拥有了一片适合生长壮大的土壤。有关资料显示，今年10月份，TD-SCDMA正式放号，预计到明年上半年放号200万部。而到2009年，TD-SCDMA将建成全国性网络。3G的出现，给运营商提供了更大的机会。因此，深度挖掘3G板块潜力股，也将是在接下来的行情中良好的策略选择。在此基础上，中国联通(600050)作为我国两大移动运营商之一，值得我们关注。 中国联通(600050)目前拥有GSM和CDMA两张网络。同时公司积极推进自主技术创新，建立中国联通专利库，为促进移动业务的有效发展，公司于2007年起对CDMA、GSM两网全面实行市场前端的专业化经营，结合两项业务的特点，建立专业化的经营机构。公司报表披露，06年7月，公司与韩国SK电讯签订战略联盟框架协议，展开在移动通信业务领域的合作，并在同年10月，公司成功中标澳门3G牌照。值得注意的是，据公司最新报道，公司公告的半年报显示，公司净利润在扣除非经常性损益的净利润为23.45亿元，同比增长39.8%。公司上半年盈利平稳增长，收入保持稳定增长。 重组题材牵动联通股价
9月11日，中信国安、中技贸易等分别发布公告，他们所控制的联通股权将发生变化，根据公告提供的数据显示，联通集团实施先减资后增资的操作后，注册资本变为393.723亿元，而中国联通半年报显示，联通集团截至6月30日的注册资本为163.019亿元，这意味着联通集团的股本发生了巨额扩张。 据悉，联通集团共有包括国务院国资委在内的15家股东，联通集团股本经过先减后增后，国资委的持股比例从原来的79.18%上升到84.1%，剩余的14家中小股东持股比例降为15.9%。 尽管中国联通相关人士认为此次联通集团股本的变化与电信业的重组无太大关系，但市场还是在打开天线搜寻国务院国资委变相增持联通集团股本与中国电信运营商重组之间的关系。也有舆论认为，联通集团注册资本扩大，其实增加了重组成本，这表明中国电信业新一轮重组可能后延。但只要电信业重组的预期没有落地，市场就存在炒作的空间。
机构纷纷调高评级 筹码日益趋于集中
对于中国联通近期的强势表现，各家机构也引起了充分的重视，国信证券在首次推荐后，平安证券更是给出了强烈推荐的评级，我们在平安证券的研究报告中注意到：平安证券预计07、08年公司每股收益分别为0.23、0.31元，其中费用的下降、所得税率的下调是促使08年业绩增长的主因。以当前A股市场估值水平来估计，公司合理股价最低不低于08年33倍PE，即10.23元。 考虑公司的战略价值、未来可能发生的重组等多方面因素，平安证券认为公司股价可以继续看高一线，当发生实质性重组和战略投资等事件情况下，公司溢价幅度可以达到40倍PE的水平，即12.40元。 平安证券维持对公司的“强烈推荐”评级，目标价位区间10.23～12.40元。
从政策面上来看：由于3G牌照发放指日可待，而且十七大之后关于3G与电信行业重组的决策会进一步明朗，因此对中国联通形成了明显的政策利好支持。各家分析师也纷纷提高了对中国联通的推荐评级，特别在最近国资委对联通集团的持股比例由原来的79.18%上升到84.1%后，引发了市场更多的想象空间。 而目前中国联通的股价仅有9.00元，距离机构的目标价位尚有20%到30%的空间，因此依然存在着一定的安全边际，值得引起投资者的充分重视。
技术上分析：中国联通在8至9元附近的小平台整理了10多个交易日，成交量连续放大。周五在大盘宽幅震荡的前提下，带量上攻，大突破形态呼之欲出，建议投资者积极关注。
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