首页
|
财经
|
股票
|
行情
|
基金
|
新股
|
港股
|
外汇
|
期货
|
银行
|
保险
|
债券
|
理财
|
数据
|
权证
|
创业板
|
期指
|
专题
|
股吧
|
博客
|
基金吧
|
论坛
|
搜索
查行情
进股吧
搜资讯
高速行情
首页
>
正文
热点关注:
甲流
创业板
胡润榜
华谊兄弟
油价
金价
申银万国:中捷股份 新产品进入收获期 估值偏低 买入 - 东方财富网
申银万国:中捷股份 新产品进入收获期 估值偏低 买入
www.eastmoney.com
2007-10-10 09:23 胡丽梅 申银万国
注:为提高实战参考价值,以上图片动态行情实时生成,便于观测该股最新表现。
【查看网友对该股的评论】
【查看该股更多资讯】
投资要点:
产品结构调整带动中捷股份盈利能力持续提升。缝纫机制造行业进入壁垒较低,针对行业竞争激烈的状况,中捷股份上市之后一直致力于产品结构调整,通过不断推出附加值更高的新产品来推动公司的收入利润快速增长,并保持了盈利能力稳中有升。
无油平缝机产能释放和绣花机投产将成为中捷08年新利润增长点。中捷8万台无油润滑电子控制高速平缝机技改项目2007年9月全部竣工投产,预计08年该产品可以销售8万台;同时公司与国际绣花机龙头德国KSM公司合作进入绣花机领域,合作产品单价高,部分销往欧洲,预计08年可以销售300台,09年可以销售600台,是新利润增长点。
公司一直谋求资本运作,整合缝纫机行业。作为一家民营企业,公司体制灵活,管理层进取心强,曾存在增持一定数量的西安标准工业股份有限公司股份的意向,尽管最后并没有实现,我们认为公司人还会存在通过资本运作整合缝纫机行业的可能,一旦实施将成为股价表现的催化剂。
公司三季度业绩可能超预期。公司预计今年1-9月份收入和净利润分别同比增长25%和40%,主要原因是去年同比基数较小,而07年公司出口增长较快,以及在三季度确认700万财政补贴。
估值偏低,具有投资价值,建议”买入”。我们估计2007年到2009年公司的EPS分别为0.47、0.70、0.85元,对应的PE分别为35倍、23倍和19倍,相对于其它机械行业上市公司,股价偏低,具有一定的上升空间,建议买入。
1.产品结构调整带动盈利能力持续提升
缝纫机行业属于成熟行业,产品市场竞争激烈。缝纫机行业进入壁垒比较低,其对于资金技术以及生产管理的要求都比其它机械行业低,低进入壁垒导致行业内竞争者众多,尤其是低端产品竞争激烈,价格战是低端产品主要竞争手段。
中捷股份上市之后一直致力于产品结构的调整,通过不断推出附加值更高的新产品来保证公司收入利润快速增长,并保持了盈利能力稳中有升。2007年上半年收入和净利润分别同比增长17.6%和34.6%;毛利率水平28.1%,较2006年全年提升1.61个百分点。
2.无油平缝和绣花机是中捷08年利润增长点
2004年中捷股份利用增发募集资金投资的8万台无油润滑电子控制高速平缝机技改项目2007年9月全部竣工投产,2007年上半年公司生产无油平缝机达到1万台,估计全年可以销售4万台,2008年估计可以生产无油平缝机8万台,无油平缝机市场目前基本被国外的厂家占据,中捷产品相对于外国产品具有价格优势,中捷在无油缝纫机上面的突破,将全面提升公司在缝纫机市场中的地位。
另外,中捷最近还积极向高端产品拓展,开始涉足电脑绣花机领域,与德国KSM公司合作(KSM公司是国际上著名的生产绣花机的企业,是绣花机领域的行业龙头)。由KSM公司向公司提供KSM-SM3 FB200型电脑绣花机的技术图纸和生产专利,派遣专家对公司生产、技术人员进行培训和现场技术指导,以保证公司生产的KSM-SM3 FB200型电脑绣花机达到合同约定的质量要求。中捷计划在3-5年内达到每年向市场销售600台以上KSM-SM3 FB200型电脑绣花(其中向KSM公司销售每年120台以上,销售定价3万欧元/台,合计销售收入360万欧元)
我们预计08年可以销售绣花机300台,09年可以销售600台,绣花机成为08年之后又一个利润增长点。
3.中捷股份谋求资本运作,整合缝纫机行业
中捷股份一直谋求资本运作,整合缝纫机行业,若发生将成为股价表现的催化剂。
作为一家民营企业,中捷股份近年来发展迅速,市场地位不断提升,在自身发展壮大的同时,中捷股份意识到单靠内沿式扩张,很难再在缝纫机械行业中取得突破,年初中捷股份曾经声明公司一直有在缝纫机行业内进行横向扩展的意愿,并且曾存在增持一定数量的西安标准工业股份有限公司股份的意向,该运作后来未能实现。我们认为在缝纫机行业只有通过资本的运作,中捷股份才可能在规模、技术、品牌价值等方面得到快速的提升,因此我们认为未来中捷股份仍然可能存在类似的动作,若发生将成为股价表现的催化剂。
4.公司三季度业绩可能超预期
公司预计今年1-9月份收入和净利润分别同比同比增长25%和40%,主要原因是三季度是国内行业淡季,去年同比基数较小,而07年公司出口增长较快,从而季节性不明显;另外公司在三季度确认玉环县财政局技改项目贴息资金人民币701.08万元,也提升了三季度业绩。
5.估值偏低,建议”买入”
我们估计2007年到2009年公司的EPS分别为0.47、0.70、0.85元,对应的PE分别为35倍23倍和19倍,相对于其它机械行业上市公司,股价偏低具有一定的上升空间,建议买入。
东方财富网(
www.eastmoney.com
或
www.18.com.cn
)
发表评论:
[
注册
]
[
登入
]
匿名
查看评论
注意
·
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
·
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
·
您在东方财富网发表的言论,东方财富网有权在网站内转载或引用。
相关股票资讯
中捷股份:将与德国KSM进行合作
中捷股份:公开发行股票获核准
中捷股份:公开增发申请获核准
中捷股份:限售股份上市流通
中捷股份:毛利率持续改善 出口增加
更多
中捷股份
行情资讯
股市焦点
股吧
|
股票
|
港股
股票
主力发动加速上升行情
望再次创出反弹新高
保险股导演“假摔真攻”
慎防举杠铃失败现中阴
五日线获支撑 大盘强势不改
沪指短期趋势未改变
平安压阵 本周行情或加速
短期如何实现攻防转换
短线震荡到来 如何选股布局
关注银行为首权重股
踌躇不前 多空双方在对峙
大盘要加速 换仓3板块
观点
专家:创业板泡沫是误导 市盈率非判断依据
皮海洲:老鼠仓缘何前赴后继
低于3千点都不正常
侯宁:向奋战在老鼠仓里的基金经理致以“问候”
主力
基金10月来增仓招行超过30亿 夺回第一重仓
华夏狩猎6只股票涨幅超30%
银华基金上市遭爆炒
四大势力押注五类股
六成基金经理看涨未来走势
评级
投资评级调高的股票一览
盈利预测调高的股
大小非解禁(一览表)
征炒股高手奖林荫大道
当前行情该如何操作?
手机访问东方财富网!
数据中心
更多
新股申购
新股上会
解禁一览
大宗交易
公告大全
龙虎榜单
季报大全
中报大全
金融数据
主力数据
券商持股
QFII持仓
基金净值
基金估值
基金排行
基金评级
股吧
博客
“洗攻”后把逼空进行到底
本周的任务就是低吸
多空转换区注意3点
湘财:消费+低碳主题(附股)
大盘具备冲击3200点的条件
什么股值得长期看涨
很多人现在怕踏空 你呢
三招教你如何抄得大牛股
受益国家战略行业龙头
工程机械4季度迎来第二春
内参
房地产成交上涨
新能源汽车行情波澜壮阔
王亚伟狂追化工股(名单)
铁路在改革中寻求飞跃
四季度继续超配医药股
低碳行业冲击波近在眼前
11月9日信息汇总
晚间版
补涨股逐渐成市场主角
窄幅震荡 大盘仍有调整可能?
微妙时期如何操作
市场面临突破 进退即将分晓
久盘之后是涨还是跌
大盘能否打破“七上八下”魔咒
该调不调会怎样
主力正组织“上海战役”
不进则退还是不退则进
碎步盘升暴露主力两大图谋
五日均线还要受考验
多空在博弈中出现了均势
个股鲜花将在冬季绽放
最新博文汇总
热门博客文章
博文点击榜
万博园
视频
更多
每日股市播报
两市震荡整理
早盘震荡整理
短减中买长持
听我非常道
市场连续上涨
股市播报1109收盘李金方:两市震荡整理
宗庆后:22年不断创新 坚守主业逆市飞扬
股道财门1106大盘猛攻之后该喘气了吗?
专题
更多
聚焦中美贸易战交锋
美国商务部5日初步裁定对从中国进口的油井管征收最高……
[详细]
明星持股大盘点
三名基金经理涉嫌“老鼠仓”
迪士尼乐园有望落户上海
中国2010上海世博会
2009福布斯中国富豪榜
聚焦10月国内经济数据
聚焦招商证券IPO
陈发树83亿人民币建慈善基金
郑重声明: 东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
将东方财富网设为上网首页吗?
将东方财富网添加到收藏夹吗?
免责声明
关于我们
征稿启事
广告服务
联系我们
友情链接
诚聘英才
法律声明
建议及投诉热线:021-54509980
意见与建议
沪ICP证:沪B2-20070217 版权所有:东方财富网