一场激烈的资本“暗战”之后，海通证券(股吧，行情，资讯)定向增发终于揭幕，其今日公布的《非公开发行股票发行结果暨股份变动报告书》显示，此次非公开发行共募集资金259.99亿元，发行数量为7.2463768亿股，发行价格为35.88 元/股。此举创下了定向增发单次融资总额的最高纪录。
公告显示，海通证券的增发蛋糕最终被太平洋资产、华泰资产、雅戈尔集团、泰康资产、江苏省国信集团、中信集团、上海电力、平安信托等八家机构吞下。今年证券市场的火热行情引爆了机构参与券商增发的热情。海通证券定向增发的消息一经公布就吸引了众多投资者的眼球。江苏阳光、南京水运等多家上市公司之前曾公告称，拟投入巨资参与海通证券的增发，但最终败北。在这胜出的八家机构中，保险机构占据了半壁江山，据统计，太平洋资产、华泰资产、泰康资产、平安信托等四家保险系公司拿下的股权占到海通增发数量的51%。
机构资本暗战的另外一个证明就是发行底价的大幅抬升。据悉，本次非公开发行股票的发行价格本来不低于13.15元/股。由于海通证券2006年度每10股派发现金红利3.00元(含税)的利润分配方案已于今年8月10日实施，在对13.15元/股的价格进行相应的除息处理后，确定本次发行价格不低于12.88元/股。但经过向特定投资者询价，本次非公开发行股票的发行价格最终确定为35.88元/股，这相当于本次非公开发行股票发行底价12.88元/股的278.57%，相对于本报告书公告日（2007年11月21日）前20个交易日均价60.57元/股有40.76%的折扣，相对于本报告书公告日前1个交易日收盘价58.34元/股有38.5%的折扣。
在这场资本暗战中，海通证券无疑成为最大的赢家。海通证券在获取260亿元的再融资后，净资本将由52亿元提升到310亿元，由行业内第六位跃居为第二位，与领跑者中信证券之间的差距也大大缩小。
据悉，截至2007年9月30日，海通证券归属于母公司的净资产为89.54亿元，资产负债率（母公司）为34.52%。本次非公开发行股票募集资金净额259.02亿元，发行结束后公司净资产为348.56亿元，较发行前增长289.26%，资产负债率(母公司)下降为11.93%（以2007年9月30日为基准日模拟计算）。资产质量得到显著提高，财务结构和偿债能力得到明显改善。
海通证券负责人表示，本次募集资金主要用于增加公司资本和补充营运资金。目前境内证券公司普遍存在经营业绩与证券二级市场高度相关、竞争同质化的特点，本次定向增发将大大提高公司的资本实力，培养和增强公司核心竞争能力，增加公司的盈利点和盈利能力，实现规模效益。
业内人士认为，本次发行完成后，由于多家机构投资者成为海通证券股东，这将有利于其治理机构进一步改善，从而提高其决策的科学性，加快推进海通证券的发展战略。
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