辽宁成大：广发证券大股东价值低估明显

www.eastmoney.com 2007-11-27 16:11 陈泳潮浙商证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

    今天大盘继续大跌，市场人气十分低迷，在调整了1300多点，股指快速下跌到半年线的情况之下市场并没有出现强劲的反弹，并且沪深300指数在不考虑中石油的情况下，其08年动态市盈率已经不到28倍，说明了股市的生态遭到了破坏，市场信心受到了极大的打击。但是物极必反，预计明日大盘快速下探跌破4800点之后有望引起强烈反弹。下方30周均线4750点将构成极强的支撑，一般来说，第一次下探重要的周均线都会引起强烈的反弹。反弹的先锋无疑是市场人气最强的超跌最严重的板块，如券商板块，不管这波调整的力度有多大，我们都坚信牛市没有结束，作为牛市中最赚钱的券商板块近期跌幅巨大，龙头券商的07年市盈率仅20多倍，如中信证券(股吧，行情，资讯)，有的仅10多倍如辽宁成大(股吧，行情，资讯)就是这样一支严重超跌，价值严重低估的个股。

    公司持有5.18亿股广发证券股权，占公司总股权的25.94％，是广发证券的第一大股东。广发证券作为最优秀的券商之一，前3季度完成了股票基金交易约4.5万亿元，完成股票主承销9家，目前网点规模在业内已经居于首位，其中小项目承销领域也保持了领先地位。作为自营业务实力突出的券商，新会计准则的实施也加速了其业绩的释放，按现有券商的市盈率预计广发的上市价有望在100元左右。按每股辽宁成大含有0.6股广发证券股权来算，一股辽宁成大拥有的广发证券价值大约60元左右，再加上其自身业务，价值将远远高于目前的股价。从另一方面来看，国泰君安认为辽宁成大07－09年业绩预期为2.58元、3.28元和4.2元，07年市盈率仅17倍左右，考虑其较好的成长性，目前价值低估十分明显，具有较高的投资价值。

    从周末信息反馈来看，广发借壳上市可能在半月内成行，最迟到年底，而一旦广发证券成功上市，辽宁成大无疑是最大的受益者。当然我们应以三大报的消息为准，但是我们认为广发证券最终批准借壳上市是确定的，广发老总的问题是个人问题，该事件也没有影响广发证券的稳步快速发展，从根本上来说并不能影响广发上市的最终结果。反过来说，一旦广发上市预期明朗，将有望成为公司股价再次启动的催化剂。

    从走势上看，该股近期随大盘调整，超跌十分严重，后市有望带领大盘强劲反弹，投资者可适当关注。

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