东海证券：中国铅笔努力使其他业务成为利润新增长点 - 东方财富网

东海证券：中国铅笔努力使其他业务成为利润新增长点

www.eastmoney.com 2008-01-07 14:06 薄玉东海证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

投资要点：

　　因黄金价格充分市场化，将逐渐降低黄金饰品占比；努力开拓“珍珠、宝石、翡翠、玉石”其他四项业务，力图成为新的利润增长点。

　　今年前三季度黄金首饰的批发零售比例顺应市场达到65：35，但长期目标是50：50。

　　先行市场一步的信息化管理目标，能够提高毛利率。

　　铅笔业务稳定持续增长，预计未来两年能有10％的稳定增长，能提供稳定的现金流。

　　考虑到公司先行一步开拓毛利更高的珠宝玉石业务，并提升黄金饰品的自营比例，同时铅笔业务能提供稳定可靠的现金流，我们预测公司07、08、09年的每股收益分别为0.38、0.59、0.83元，给予买入评级。

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