面临近期美国次贷危机愈演愈烈，引发美股和全球股市下跌的情况下，笔者认为应该正确看待中国股市，维护中国股市的稳定健康发展。
先来看美股，美股也不是跌板一块，虽说道指持续暴跌，但由于在美国上市的中国概念股跌幅相对较小，周四开盘全线飘红，算得上是“绿盘”中的一块“红色根据地”。
继而看港股，恒指因与美股联系紧密，本周前三天下跌了2400点，但H股的根基在内地，跌幅相对较小。本周三下午恒指反弹5.94%，国企指数则反弹7.25%，H股也有望成为“绿盘”中的“红色根据地”。
再来看中国内地股市，虽然因H股间接地受到美股暴跌的影响，但中国内地股市的背景和美股截然不同——经济增长11.5%，次级债贷款不存在，金融业完好无损，银行股业绩涨声一片，人民币加速升值，投资保持平稳，注资、整体上市将为上市公司带来外延成长性，中国资本市场迅速发展，市场运行基础进一步夯实，投资者数量快速增加，资本市场逐渐成为全社会重要的财富管理平台。中国内地股市可谓是全球股市一片“绿盘”中风景这边独好的“红色根据地”，完全可以走出不同于美股的独立的牛市走势。
面对股指气势汹汹的下跌，笔者认为这只是暂时的现象，基金抛大盘股不是清仓离场，而是调仓到中小盘股中去；指数的下跌、大盘股泡沫的挤压、平均市盈率的有效下降，反而能强化市场的“慢牛”特性，增强市场的安全性和可操作性，拓宽中小盘股的运作空间。笔者还是强调去年年底以来的几句老话：2008年是“指弱股强”、“非指数化投资”；市场的风格指数已经转换；首季的机会在一二月，一二月的机会在中小盘股；轻指数，重个股；轻大盘股，重中小盘股；轻内生成长性个股，重外延成长性个股；压指数，扬个股。中国内地股市的牛市性质不会因美国的次贷危机而改变。
把高成长的中小盘股作为“红色根据地”，抓住了投资中小盘股，并通过其连年的股本扩张而实现高盈利的真谛，已为中国内地股市十七年的历史所证明。据媒体统计，现7元多的申华控股复权价高达6.95万元；有4只股票的复权价超过1万元；万科、深发展、苏宁电器复权价超过1000元，格力、福耀、敖东、国电、美的、五粮液的复权价超过500元，有233只股票的复权价超过100元。可以说，中长线投资高成长的中小盘股是一条暴富之路，这是现在一上市就是“航空母舰”的大盘股所望尘莫及的。对这样的“红色根据地”，广大投资者有何理由不进入？
(本文作者为华东师范大学企业与经济发展研究所所长、博士)
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