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报告起因：
随着大盘止跌企稳，银行地产两大板块在连续杀跌后也终于停下脚步，今日地产板块全线复苏，部分优质低价地产股已率先反弹。其中，有着良好业绩增长支撑的东北“地王”——银基发展（000511）(进入该股吧，新版行情，资讯)在长期筑底后蓄势待发，一轮反攻行情值得期待！
投资要点：
1、东北“地王”区域龙头，业绩将继续快速增长，年报或将带来意外惊喜；
2、沈阳房价潜力巨大，提价效应激发成长空间；
3、积极介入酒店行业，奥运分会场喜迎八方宾客。
一、储备丰厚成本低廉 业绩暴增惊喜或将持续上演
公司拥有丰富土地储备和众多在建项目，而且公司获得土地的成本也非常低廉。银基发展在将近9年的时间里，先后投资建设了：五里河大型社区、地王国际花园、省出版大厦、国际商务中心、发展大厦、银基大厦等大型住宅和公建写字楼项目，塑造了过硬的银基品牌。目前公司仍然拥有丰富土地储备和众多在建项目，是毫无争议的"沈阳地王"，而且公司获得土地的成本也非常低廉。公司拥有的土地中，2000年获得浑北地区开发权时就先后获得65万平米开发用地除了已开发和转让的部分，还剩余40万平方米的土地储备，土地帐面平均成本仅为2165元/平米。由于这部分土地成本非常低廉，根据新会计准则的公允价值，公司未来的估值潜力巨大。
2008年1月17日公告，由于前三季度销售收入比上年同期大幅度增长，预计07年净利润同比增长50%至100%;上年同期净利润7974万元,每股收益0.24元，发展势头相当良好。此外，公司最大的看点——五里河项目最终顺利开发，从而在2008年实现销售收入的突破。2007年公司中报也披露有关的五里河项目，利润非常丰厚，能满足公司5年以上发展需要，预计项目静态盈利在13亿元左右，为07年以后公司增长提供保障，业绩暴增惊喜或将就此连续上演。
二、沈阳房价仍有较大上涨空间，提价效应激发盈利潜能
07年以来，房价呈现全国性加速上涨趋势，11月份价格环比涨幅更是创近年新高，从而诱发了意在抑制房价过快上涨的宏观调控政策。但就不同的区域来看，却存在巨大的差异：以广州、深圳为代表的南方一线城市由于近年来房价的飞速上涨成为宏观调控的主要目标；而在东北的中心城市沈阳，房价上涨相对缓和，除市中心地区房价在7000元左右外，其他地区均价仅在4000元附近徘徊，与同等规模区域性中心城市相比存在明显的折让，而随着振兴东北老工业基地各项政策和沈阳“金廊银带工程”的加快实施，以及沈阳地铁的开工建设，投资环境将进一步得到改善，沈阳经济将进入一个新的发展时期，沈阳房价无疑有较大的上涨空间。沈阳房价的持续上涨，对于在沈拥有大量土地储备且项目逐步进入收获期的银基发展而言，无疑提供了绝佳的发展机遇，其未来巨大的成长空间令人期待。
三、坐享奥运分会场火热环境，积极发展酒店产业
公司近年来除了大力发展地产业之外，更是在酒店领域大展拳脚，2005年公司以沈阳银基国际商务中心剩余的4.44万平方米房产，全部以追加投资方式，投入沈阳银基国际商务投资有限公司，用于沈阳凯宾斯基饭店（五星级）运营。同时，商务投资公司另一家股东沈阳世纪物业投资经营有限公司，也拟其拥有的对商务投资公司的债权，转为对其追加投资。商务投资公司主营酒店投资与管理，作为沈阳凯宾斯基饭店业主，主要负责酒店经营管理。商务投资公司注册资本为5000万元，其中世纪物业持有其62.35%股份，公司持有其37.65%的股份。此外，公司还收购了皇城商务酒店有限公司50%的股份。而随着奥运脚步的临近，作为奥运分会场的沈阳将迎来各国各地游人纷纷涌入，沈阳的酒店业也将迎来一个繁华盛世，而银基发展作为沈阳旅游业的直接受益者，业绩提升值得期待。
投资评级：
鉴于银基发展（000511）拥有大规模的土地储备，土地增值潜力巨大；同时大手笔介入酒店行业，分享奥运经济蛋糕，综合来看，未来发展动力强劲。从走势来看，持续放量上攻今日已突破近期高点，未来上涨空间已打开，给予“强烈推荐”的投资评级。
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