在周四的行情中，市场走出了大幅冲高之的小幅回落走势，但全天指数仍然以红盘报收。在当天的行情中，金融股涨幅居前。中国平安昨日融资方案在股东大会表决上得到高票支持，虽然市场对其融资有诸多猜测，但是中国平安的管理团队获得了股东的高度信任，机构投资者几乎一致看好将来的投资回报。基于此上午中国平安一度涨停，但未能守住，看来投资者的分歧还是比较大的。中国人寿和中国太保也跟随平安强势上涨。造纸包装、酒店旅游涨幅居前。由于人民币升值压力上升，这两个小行业都不同程度受益。造纸业因淘汰落后产能，产业的供求关系改善，以及纸张涨价因素，在经历一段时期调整后重新积蓄上升力量。传统上讲3、4 月并非旅游旺季，而今年实行新的休假制度，使得五一高峰的部分客流在四月就提前释放，加之本币升值促进了出境游数量，导致最近旅游板块走强。
在过去的报告中，我们曾经提到，上证综合指数4200点的位置几乎可以肯定为“政策底”，但“市场底”还在构筑之中。现在我们坚持这个看法，并认为经过周四的运行之后，市场底仍有望形成，未来一段时间市场运行趋势我们持谨慎乐观的态度。
我们认为市场底基本形成的理由在于：平安的再融资因前期已释放了利空，其议案的通过并未对大市造成时一步的影响，同时统计数据显示在当前点位解禁的限售流通股普遍卖出意愿不强，金融股在最近几天明显有跌不下去的感觉（这也是当天金融股走强的一个主要原因）。以金融股为首的蓝筹股的走势已经开始发生有利与大盘反弹的转变，如果市场能够平稳度过中国平安的关口，继续反弹可期。
世界上没有只涨不跌的股市，同样也没有只跌不涨的股市。由于前两年股市涨幅很大，故今年市场将是一个振荡市。振荡市的操作就是高抛低吸，在大盘累计跌幅已经超过30%的情况下，投资风险比高位就小了很多。3 月份的市场热点有可能在政策受益等题材股、主题投资，以及蓝筹股当中被错杀的个股当中互相切换，操作上应该降低对利润的预期，保持理性和耐心。
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