有望构筑短期底部
□财通证券 陈健
本周大盘先抑后扬，在创出了本轮调整的新低3271点之后，周四以早晨之星的K线组合有所企稳，并重返在5日均线之上，虽然成交量有所萎缩，但股指在3400点下方明显受到多头力量的反击，而本周的周K线为阴十字星，这是在持续七连周阴之后出现的，表明大盘超跌反弹已一触即发，不排除构筑短期底部。
从下跌幅度来看，2245高点到998低点的下跌运行了四年，下跌幅度为55.55%，而6124高点到本周的3271低点的下跌运行了仅五个月，下跌幅度为46.6%，短期暴挫的幅度已相当大。此外，上证指数自6124高点以来每波下跌幅度大多为23%左右，与黄金分割位0.236接近。如第一波从6124高点跌至4778低点，跌幅达21.97%；第二波自5522高点至4195低点，跌幅达24.03%，前两波的平均跌幅为23%。第三波自4695点下跌，下跌至本周的3271低点，跌幅达30.3%，已远远超过了前两波的下调幅度，大盘短期继续大幅暴挫的可能性不大，有望构筑短期底部。
从黄金分割来看，6124高点开始的调整，如果是对998-6124上涨5126点上升行情的修复，那么其黄金分割回调位将具有支撑作用，而998-6124的0.382黄金分割回调位、0.5黄金分割回调位、0.618黄金分割回调位分别为4165、3561、2956点，大盘在有效击破了0.382、 0.5黄金分割回调位之后，就仅剩2956点的最后支撑位，因此3000点将是多头的最后防线，而目前已是3271点兵临城下，因此大盘将步入构筑短期底部的过程。
从神奇数字时间之窗来看，从1月18日5522高点开始的暴挫到本周为止已下跌了十二交易周，而13周为神奇数字时间之窗，因此下周极有可能会出现转折，大盘不排除出现超跌反弹，从而开始构筑短期底部。同时，从2月中旬开始的阴跌到本周为止已运行8周，而8周又为神奇数字时间之窗，极有可能发生转势，因此，本周的3271点有可能产生短期低部。
总体上看，大盘在3200-3400点附近反复震荡之后，正在酝酿一波反弹行情，但反弹的力度不大，短期内10日均线仍将构成上档反压；中期而言，目前上档压力将集中在4100点附近。
筑底行情可望展开
□汇正财经 路冬霞
本周沪深两市再现先抑后扬走势。周一开盘后并未延续上周五的反弹行情，而是低开低走，连创新低，周四上证综合指数探低3271点之后出现超跌反弹，周K线报收带下影线的抵抗性阴线。
从大的市场运行轨迹来看，上一轮熊市从2001年6月到2005年7月，历时4年，上证综指从2245点跌到998点，跌幅56％。而本轮调整，上证综指从6124点猛跌到3271点，已经跌去了2853点，跌幅超过46％，仅仅用去不到半年时间，且期间没有出现像样的反弹。大盘这种以空间换时间的走势，基本可以确认市场底部已近在眼前。
从周K线来看，目前沪深两市已收出罕见的八连阴。RSI、威廉指标等中短线指数均已经处于底部严重超卖的状况，KDJ更是三条均线全部处于20以下，这种指标已经明确无误地发出了强烈的底部信号。
值得关注的是，本轮大盘从6124点高位回调至今，量能却始终未能萎缩。在大盘指数几近腰斩的情况下，沪深两市的日成交额仍维持在1000亿元上下，很明显，市场上并不缺乏做多的力量，但因恐慌性抛盘汹涌，所以无法形成有效的反弹。由于目前市场信心的严重缺失，盘中不断出现局部的多杀多迹象，短暂的反弹不但难以稳住市场信心，反而引发杀跌盘的出局。
目前大盘不仅仍未摆脱下降通道的制约，而且面临均线系统的层层压制，因此，短期内虽有技术性反弹要求，但上涨空间有限。后市更可能是反复震荡筑底过程。
下周将现小幅反弹
□西南证券 闫莉
本周，上证指数再创新低3271点之后出现了一定的回升，周K线收“十字星”。虽然当前弱市特征没有明显改变，但连续几周收出下影线显示了一定的下跌抵抗性，由此未来一周可能出现小幅反弹。技术上显示反弹可能出现的信号主要表现在：
首先，下降通道下沿的支撑使反弹有出现的可能。上证指数始自6124点以来的回落，由6124点、5522点、4778点，形成了一条明显的下降通道，且在3月下旬就已抵达通道下沿，由此初步具备了反弹条件，但是指数后续的运行不但没有反弹，而且还继续下行，目前已有三周时间紧贴下沿运行，反弹的可能性进一步增大。
其次，指标出现底背离与超卖，预示着反弹可能出现。周线的KDJ与指数运行出现“底背离”，上证指数在07年11月底的低点为4778点，对应的KDJ的J值为-14.17；08年3月21日之后指数连续下行创新低，但KDJ却略有抬高，由于KDJ指标的位置较低，这种背离的有效性较高。周线RSI指标进入超卖区，增加了反弹的可能性。
再次，周K线连续出现抵抗迹象。目前周K线已连续三周收出下影线，显示盘中逢低有承接买盘进入，虽然力量较为微弱，但为反弹创造了可能。
制约反弹的技术因素主要包括：
其一，成交量低迷制约反弹。近期沪深两市的日成交保持在1000-1300亿元的水平，对于目前1500多家上市公司、7万亿流通市值的市场规模来讲，交投十分清淡，而动能指标DMI没有显示多头力量增长的迹象，成交不放大，反弹难度就大，即使有反弹也比较微弱，后市需关注成交的放大情况。
其二，趋向指标进入空头市场，再度转暖尚需时间。周趋向指标MACD在3月中旬，开始跌破零线，明确进入空头市场，虽然指标有一定的滞后性，但市场一旦转弱，如要再度转强需要时间。
其三，下降通道中轨、20日均线制约反弹空间。中轨下周运行的位置大约在3800点一线；20日均线位置在3750点。综合看，下周反弹空间大约300点左右，若能突破，则可以看高到4000点，不过这需要配合成交量放大情况来看。
总体上看，反弹条件目前初步具备，但制约因素也存在，由此下周的反弹更可能是弱势反弹。
持续下跌趋势或扭转
□广州万隆 凌学文
本周大盘震荡下跌的趋势还没有得到根本性的扭转，但股指下跌的速率已明显放缓，尤其是本周最后一个交易日深沪大盘的有力反弹，已经从一个侧面说明市场参与反弹的意愿开始增强，持续下跌趋势有望得到改变。
从大盘调整幅度来看，上证综合指数从历史高位6124.04点见顶回落以来，至今已经近半年的调整，累计最大跌幅已扩至-46.58%。如以黄金分割率来计算调整的幅度和点位，并假设以6124.04点为高点，本轮牛市启动前的最低点998.23点为低点来划分，那么目前股指正处于138.2%的重要技术区域，因此不排除大盘在这个区域筑底反弹的可能。
从大盘均线系统来看，目前大盘5日均线已现走平迹象，随着10日均线的继续下移，预计5日均线将很快上穿10日均线形成“金叉”。同时，经过本周最后一个交易日的大幅反弹，上证综合指数已重新收复5日均线，下周有望进一步向上挑战10日均线和20日均线。
从大盘各项技术指标来看，MACD中DIF继续从低位回升，并与DEA乖离进一步缩小，同时MACD绿柱也保持缩短趋势，显示短期股指存在反弹潜力。随机指标KDJ在低位再次形成金叉向上的趋势，表明短期股指有望进一步反弹，相对强弱指标RSI也迅速从低位拐头向上，并突破前期高点，预示本次大盘反弹的概率较高。综合各项技术指标来看，预计下周股指将展开较大幅度的反弹行情。
从MIKE支撑压力指标来看，本周上证综合指数仍然依托MEKS线运行，显示WEKS线对股指运行产生了良好的支撑作用。预计下周上证综合指数有望试探性向上攻击WEKR线即3830点一线的技术阻力。
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