【提要】周三两市大盘呈低开高走态势，以银行股为首的权重股联袂走强，钢铁、有色金属等近期严重超跌的蓝筹品种开始集体启动，市场在大象起舞的引领下延续反弹走势。短线来看，政策面暖风频传，在股指破位3000点之后，引发市场主力开始护盘，盘中量能开始放大，市场人气有所恢复，日K线以放量中阳线报收显示短线大盘仍有继续冲高的潜力。不过，在短线急涨之后，尤其是上档的均线压力已横在眼前，股指盘中宽幅震荡在所难免。
＝＝本文精彩导读＝＝
(一)大势分析
1、反弹PK反转 逢高减磅是否错误
2、放量猛涨确立短期底部
3、市场再度恐慌 如何应对非理性大跌
(二)盘面热点聚焦
4、资金流向与热点板块前瞻(04/23)
5、爆炸性逼空反弹瞄准低价钢铁龙头
反弹PK反转 逢高减磅是否错误
提要：大盘是反弹还是反转？如果是反弹，那就应该在高位逢高减磅；如果是反转，就应该逢低吸纳。逢高减磅的操作策略将是错误的，因为今天的高位是明天的低位……
今天大盘在基本没有利好消息的情况下，走出了大幅上升的行情。上证指数最终是以3278点报收，全天上升了130点，上升幅度是4.15%，深成指数全天上升了609点，上升幅度是5.45%。
在今天的上升中，房地产板块、钢铁板块、奥运板块表现比较出色。
面对今天的上升，投资者都将提出这样的问题：大盘是反弹还是反转？如果是反弹，那就应该在高位逢高减磅。但是，如果是反转，就应该采取逢低吸纳的操作，而逢高减磅的操作策略将是错误的，因为今天的高位是明天的低位。
一、今天的上升是反弹还是反转
面对今天大盘相当好的上升，尤其是在政策面出台重量级的救市措施的情况下，在大盘连续大跌后走出的。这就不能不提出这样的问题：这是反弹还是反转？
我们初步判断，这很可能是反转。它可能意味着：持续了七个月的大调整，就此结束。大盘将步入新的上升趋势中。
理由主要有：
其一、这一次大调整持续的时间特别长、下跌的幅度特别大。而大市目前还是处于大牛市里，走出这样的下跌行情，已经是罕见的极端了。所以，大盘已经到了该重返新的上升趋势的时候了。
其二、政策面大力支持大盘的上升。中国归根到底是政策市，而政策面早在二月份，大盘处于四千二百点的时候，就大力救市了。近期更是全力以赴、千方百计地救市。这决定了大盘必将重返上升趋势。
其三、前几天市场对后市的预测非常悲观，看大盘要跌到2200——2400点的比比皆是。这正是证券市场最典型的，人人都不看好的时候，就是大盘到底的时机——相反理论运用的时机了。
二、大盘能上升到哪里
面对全新的行情，投资者都会问，大盘能上升到那里呢？
这里我们只是探讨一种思路：
这一次大调整下跌到远远低于投资者的预料之下。正如一些投资者说的：到底后才发现底原来有十八层的，到了十八层后又发现，底最近已经扩建到三十六层了。
也就是说，证券市场的底部会远远低于我们的想像。
同样道理，大盘的顶，也应该有十八层的，等到了顶部的十八层后，我们相信顶部也会扩建为三十六层的。
也就是说，大盘的顶部也具备远远超出我们想象的规律。
当然，就最近来看，由于第一次政策救市是在4200点(2月4日)，当时大盘反弹到接近4700点。所以，我们估计，大盘反弹的第一步是：4700点，政策面第一次救市的顶部！
三、逢高减磅可能是错误的
面对今天的大幅上升，部分投资者会有很强的逢高减磅欲望。
但是，我们估计，如果真的逢高减磅，可能就会出现错误。因为，在一个持续的上升趋势里，今天的高位就是明天的低位。今天逢高减磅了，明天大盘又上升了新的高位，投资者根本就没有机会逢低吸纳了。
所以，我们认为，在最近一段时间里，逢高减磅可能是一种错误的操作。
这是投资者要注意的。(广州万隆)
大盘迈进十字路口 多空对峙现三大格局
破3000点之后，突然间来了一个反弹。于是，大盘走到十字路口，多空双方针锋相对的言论比比皆是，关于股市，一边是大熊市来临，一边是“史上最便宜”的言论；关于楼市，一边是认定地产商因资金链崩断要倒下一大批，一边是担心二季度房价要大幅反弹；关于资金面，十大券商分列两端，一半认定要偏紧，一半相信将转暖。任何时候都有多空双方，关键是，作为一个听众，你选择听从哪一方的观点？
一、史上最便宜VS熊市
半年之内，股指从6千点跌到3千点，这种情形下，多数人的信心都崩溃了。“牛市下半场”的提法也不见了，大家直接切入到“大熊市来了”的心态中。基金更是成了近期杀跌的主力军，加剧了市场的恐慌。规范大小非减持的措施出台，救市未果，反而使指数加速破到3000点之下。这种情形下，看到这条摩根大通的抄底言论时，的确有雪中送炭之觉——
摩根大通首席中国经济学家龚方雄近日在出席摩根大通分析师讨论会时认为，“中国的股票如果从它盈利增长的角度来看，在历史上从来没有这么便宜过。”龚方雄表示，从估值的角度来讲，A股动态市盈率今年已经是21倍，明年是17倍，盈利增长今年是30%多，明年是20%多，所以从盈利增长来看，市盈率已经是相当合理了。龚方雄甚至认为不用担心小非减持问题，因为小非减持后，这些从二级市场流通出来的钱在负利率的时代是不会存在银行的，而是仍要继续做投资，所以还会流入二级市场。摩根大通董事总经理兼中国证券市场部主席李晶在接受记者采访时透露，“据我了解，一些国际投资者开始表现出对于投资A股的兴趣。尽管A股近期的表现依然较为低迷，但一些国际投资者已经在有选择性地进行投资。”
二 、提防二季度房价上涨VS资金链崩断
这一段时间，关于地产商资金链将崩断的不利消息比比皆是，在原有的打压措施之下，政策上，再遭双棒齐下（央行宣布再次提高准备金率、税务局表示地产商须按预计利润率不低于20%的标准预缴企业所得税），舆论上，媒体将上市地产股的财务指标放大来剖析，媒体报道中放眼皆是资金链将崩断的说法。信心受挫，地产股近期跌幅远远超过大盘。在所有人都认定楼市要大幅跳水的情况下，见到“预计二季度房价上涨压力加大”的说法，你肯定会以为又是地产商在自我安慰，但，请注意，这个提醒来自国家权威机构发改委——
国家发改委近日表示，随着股市深幅调整，大量资金逃离股市，在投资渠道狭窄和通货膨胀率居高不下的情况下，这些资金可能选择再次进入房地产市场，将推动房价上涨。受多重因素影响，部分城市经过一段时期调整后，二季度住房交易将会有所回升，全国房价整体则将保持温和上涨趋势。以至于发改委表示：要继续贯彻落实国务院已出台的政策措施，着力稳定住房价格，防止出现过快上涨趋势。
三 、资金面转暖VS偏紧
资金面供求关系的紧张，被认为是一季度大盘重挫的主要原因之一。但从光大证券、东方证券、海通证券、华泰证券、银河证券、国泰君安、申银万国等10家主流券商研究所对二季度资金面的判断中发现，与大多数券商看好二季度行情不同的是，上述10家主流券商，认为资金面转暖和偏紧的机构各占一半。而对于同一件事情，同样的数据，各券商解读的角度却各不相同，其中，“大小非”解禁的影响、储蓄搬家、货币政策以及创业板是否分流资金，成为四大主要分歧。
破位3000点之后，近日又迅速反弹至3300点，两个交易日反弹超过10%。十字街头，面对多空两种言论，你相信谁？(黄硕)
救市行情已展开？
提要：目前阶段应明确政策救市是主导阶段性市场发展的主因素，市场预期一旦反转就意味着救市行情展开。而作为投资者而言，应该珍惜这一行情并且积极发掘最有持续性的主热点，从而获得较好收益。
一、政策救市无疑主导阶段性市场发展
实际上，政策对目前的市场控制能力是相当强大的。用一例即可看出，在证监会规范大小非指导意见出台后，市场曾短期内十分质疑这一政策对大小非的实际约束力。而证监会对此马上做出了相应，证监会有关负责人在指导意见出台的第二天即因应市场反应表示，大小非减持的相关制度设计和大宗交易规则正在改进。
这里反映出三点：
最重要的是，政策意志对市场的控制能力是极为强大的，因为监管层拥有对规则的无限修改权，任何针对政策反向博弈的市场行为都有很大风险。
二则是我们一直强调的，规范大小非这一态度的亮明，可以说是最高金融主官救市态度的直接表述。而按照新一届管理层果决的行事风格，往往是不做则已，而一旦确立这一目标，必然会贯彻到底。
三是监管层对市场态度如此迅速的反应，可以说最高层对市场是时刻关注的，也正印证了股市问题已引起中央政府关注的说法，政策不能容忍市场危机的继续扩大。
因此我们必须明确的一点是，政策救市已是主导目前市场发展的主基调，市场预期一旦反转就意味着救市行情展开。
二、应专注于挖掘具有持续力的市场主热点
应该说在目前的宏观环境下，这次政策救市行情是难得的阶段性获利机会，而挖掘市场中最具价值的阶段性热点，则应是保证投资者获得最大收益的关键。我们认为应按以下三个思路出发，去发掘市场的主热点。
1.受益于政策的反弹板块
市场参与者对管理层具体政策出台的预期，会转化为对相应主要受益板块的买入行为当中去。比如融资融券的推出预期，必然会刺激市场资金大幅度炒作券商板块，而期指预期则会刺激游资蜂拥到期货板块中。
2.受益于行业结构转型的板块
产业结构的调整实际上一直是现阶段市场主力关注的焦点，而在市场格局转暖的情况下，更容易成为资金炒作的主流板块。实际上，农业、环保节能、新能源等词眼，一直都没有离开主力资金关注的范围，而资源价格上涨等也很容易激发投资者的做多热情。
3.受益于阶段性事件的板块
奥运无疑是目前阶段最受世人也必是最受国内投资者关注的一大盛事，那么和奥运相关的航空、旅游甚至于北京板块，都可能成为机构们不会放过的主热点。
实际上，政策奠定了阶段性行情转暖的主基调，而具体的事件则为资金炒作相应的板块提供了最好的题材和借口。
三、投资者阶段性操作策略该应时而变
我们难以排除，在目前阶段由于对信息的理解和相应行为的原因，市场还会出现较为波折的走势，毕竟投资者信心的恢复可能依然需要一段时间。
但从操作策略上而言，一旦政策反转阶段性市场的态度确立，我们就必须要及时转变思想，积极参与到做多行情中来。而对于投资者而言，该如何调整自身的仓位，该如何最大程度发掘具备持续性的市场主热点则很可能是现阶段的主要任务。(广州万隆)
|
意见与建议
