证券交易印花税由现行3‰调整为1‰，虽然不能说是直接的救市措施，但确实是股市的利好，因为投资者的交易成本有了较大的降低。
根据国家税务总局的公布的数据，2007 年国内证券交易印花税收入达到2005 亿元，比2006 年增长10.2 倍，而2008 年一季度国内证券交易印花税就已达到597亿元，同比增长387.8% 。与之相对应的是1550 家a股上市公司2006 年的净利润总额为6094 亿元，而截至2008 年4月23日，已披露年报的1286 家a股上市公司2007 年的净利润总额则为9023 亿元，也就是说仅2007 年的证券交易印花税就已占到当年上市公司净利润总额的差不多20%，更不用说2008 年一季度的证券交易印花税就已接近2007 年上市公司的分红总额了。
我们认为，尽管印花税率下调后，市场交易会更加活跃，从而导致证券交易印花税总额不会出现大幅下降，但是印花税率的下调毕竟降低了投资者的交易成本，在目前市场比较低迷，投资者普遍亏损的情况下，还是有利于提高市场的投资价值。
从历史上每次印花税调整后市场的反应来看，我们认可印花税率的调整不会改变市场的总体走势这一观点。但是同时，我们也注意到这次下调印花税的背景。首先，这次印花税率的调整受到市场的广泛关注，之前市场预热达几个月之久，可以说是千呼万唤始出来，因此一点也不突然，市场已经做好了充足的准备。其次，这次印花税率调整是大盘刚刚跌破3000点整数关口，市场反弹动力十足，可谓“万事俱备，只欠东风”。最后，a股的本轮调整无论是在历史上，还是世界上都是十分罕见的，半年调整幅度超过50%，其背后的原因主要是国内外经济的不确定和市场的扩容压力。经济的不确定性是无法短期消除的，需要时间来逐步验证，但是市场的扩容问题则是可以用政策来规范的。
综合而言，我们认为这次印花税率的调整，主要是表明了管理层不希望股市继续下跌的意图，有利于恢复投资者对股市的信心，从而引发一波反弹行情。但在大小非减持等实质问题未有根本解决的情况下，反弹的高度则取决于政府是否有进一步的政策来减轻市场的扩容压力。此外，在经济方面的不确定性仍难以消除，而其对上市公司业绩的影响仍不明确的情况下，市场很难就此会出现反转。
技术上，此次大盘是否能走出大b浪反弹，还需要继续观察，目前应该说很有希望。从技术面的角度，大盘的反弹高度应该在4500点一线。
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