从最低2990．79点到最高3658．55点，上证综合指数在过去一周演绎了一幕跌宕起伏的悲喜剧。伴随着一系列股市政策的出台，一度萎靡的投资者信心开始恢复。仔细分析会发现，一周间密集打出的政策“组合拳”，是我国“新兴加转轨”特征的资本市场制度建设的惯性延续，重在为我国股市的发展建章立制，提振信心。时机选择十分到位，政策效用志在长远。
必须对非理性暴跌加以抑制
从本轮行情启动以来达到的最高点6124．04点，掉头向下到本周出现的最低点2990．79点，上证综合指数在半年时间里，跌幅超过50％。其间虽有一段反弹行情，但大多数交易日“绿肥红瘦”，动辄大面积跌停。投资者信心在一次猛过一次的暴跌中备受打击，丧失殆尽。特别是自中国平安(601318)抛出巨额再融资计划以后，投资者更如“惊弓之鸟”，市场完全陷入了非理性暴跌的恶性循环中。
尽管在这个非理性暴跌的过程中，关于“救市”还是“不救市”的争论一度沸沸扬扬，但如果承认非理性暴涨不利于股票市场健康发展的逻辑，就同样不容否认非理性暴跌对股票市场的健康发展具有极大的危害性。
从这个角度看，“救市”还是“不救市”已是一个无关宏旨的论题。管理层监管市场的焦点，就是任何时候都必须维护市场正常的交易秩序，规范市场交易行为，在市场“失灵”时必须果断“纠偏”，确保资本市场的稳健运行和良性发展。
在任何市场中，非理性暴涨和非理性暴跌就像一对孪生的“非理性市场行为”，都不能被纵容。当前，在市场自我调节机制失灵、市场处于非理性暴跌，并且可能对我国宏观经济运行造成较大负面影响时，管理层及时出手，果断“纠偏”，使之回到健康发展的轨道上，是完全必要的。
这，也正是本周股市政策“组合拳”释放的重要信号。
“组合拳”与“政策市”无关
9．29％，这是4月24日星期四上证综合指数的涨幅，盘中最高涨幅达到9．59％，谓之“井喷”毫不为过。这也是Ａ股历史上第二大单日涨幅。其导火索正是管理层及时推出的下调证券交易印花税政策。
有人担心，这是不是重开“政策市”？然而，细心的投资者会发现，本周以来，证监会等市场管理部门密集出台了相关政策，规范大小非解禁、强化基金公司投资管理、发布证券公司监管条例和风险处置条例、下调证券交易印花税……很显然，“组合拳”中，有对此前的政策进一步的完善，如规范大小非解禁的政策；也有对市场新发展的规范，如对基金公司和证券公司的相关政策；还有针对市场出现的新情况而对过往政策的调整，如下调印花税。
因此，政策“组合拳”的出台，统筹兼顾了我国股票市场中短期发展现实，重点着眼于为我国股票市场发展建规立制，提振信心。可以说，政策“组合拳”与“政策市”无关。
我国资本市场建立发育的市场还不长，许多方面还不够成熟完善。在这种以“新兴加转轨”为特征的市场运行发展过程中，新情况、新问题、新矛盾可能随时涌现，有时刚解决一个矛盾，又出现了新的矛盾；刚建立一个制度，又发现新的制度空白……这就需要管理层根据我国资本市场发展的不同阶段和现实情况，及时加强制度建设，稳定市场信心。
回眸一周，“组合拳”虽然在短期内密集打出，但酝酿周期显然不在一时。可以坚信，针对我国股票市场进入全流通时代以及我国宏观经济运行和投资者成长的现实情况，我国资本市场基础性的制度建设将进一步加快，立足点也将更加求真务实。
对我国资本市场长远发展应有信心
事实上，本周密集打出的政策“组合拳”，一个直接效应就在于，把Ａ股市场从非理性杀跌的恶性循环中拉了出来，稳定了在投资者中业已弥漫的恐慌情绪，让市场逐步恢复到理性预期前提下的交易氛围中来。
当前，世界经济发展正面临着诸多不确定因素，我国经济运行也面临不少挑战。但是，应该看到，即使最大程度上考虑世界经济运行对我国的影响，也无法改变中国经济强劲增长的大趋势。而正在进行的宏观调控，其终极目的就是确保我国经济实现又好又快发展，因此调控只会逐步消化经济运行中的不良因素，促进经济增长朝着更加富有质量、更加平稳健康的方向推进。
中国经济发展需要一个强大而健康的资本市场。正如中国未来经济发展值得期待一样，作为经济“晴雨表”的我国资本市场，其发展前景也是值得期待的。因此，市场各方也完全有理由对我国资本市场的长远发展充满信心。
透过盘面看市场：印花税利好支撑A股市场走多远
在印花税大幅降低等组合利好推动下,本周股指下探2990点后出现急速井喷走势,周四、周五成交量急剧放大,显示增量资金大规模进场。盘点本周股市，有四点可关注。
1. 高开低走 "大小非"利好政策影响为何被打了折?
《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》几乎被所有市场观点解读为利好，最起码能够刺激产生一轮反弹行情，沪综指也是高开210.48点做出回应。但随后的走势令众多投资者高呼四大“看不懂”。
假设一：经济减速重于“大小非” 假设二：资金“认错”导致抛售
假设三：继续下跌然后反转 假设四：目前不存在结构性机会
2. 印花税利好支撑市场走多远 暴涨后沪指第二天下跌
数据表明，大盘短期底部已经确立，后市行情继续看好。但这是否意味着但看好后市行情并不意味着大盘会一路高歌，突飞猛进式的上涨？可从以下两方面分析一下：
一、短期多空仍存在
周一在利好消息下股指高开210点回落，周二更是一举跌破3000点，虽然今日大盘有反弹，但不排除下一步主力将砸盘，因此，市场对大盘的争议仍在。
二、外围、宏观因素不能小看
美元再次疲软触及新低、国际原油加速上涨冲击120美元，由于一些大公司的财务报表业绩低于预期等，美股昨日再大幅下挫。加上高油价带来的全球性通胀预期未减的情况下，中国央行仍坚持从紧的货币政策，对宏观调控的恐惧依然是A股市场下跌的一个重要因素。
因此我认为，由于目前股市面临的内外环境并没有发生实质性的变化，后市市行情并不意味着大盘会一路高歌，突飞猛进式的上涨，中级反弹值得期待。
3.印花调税前一天大涨 原因是否消息被走漏？
如今有人把中国的股市叫做“消息市”，一有消息股市就风吹草动，股民的心理比较脆弱。23日沪深股市在权重股的拉动下双双放量大涨，上证综指收复3200点，涨幅超过4％，深证成指更出现超过5％的巨大涨幅。
4.紫金矿业(601899)的疯狂吓倒投资者 监管面临挑战
今天尾市的跳水与其说是盘中调整，与其说是冲高回落，还不如说是让紫金矿业给吓着了。在大盘刚刚恢复元气就敢于疯狂拉抬股价，其嚣张的气焰令人愤怒！通过这一行为说明了以下几点！
1、证券监管面临挑战--操作主力如此凶悍！为保护广大投资者的利益，建议停牌彻底调查，一定要查个水落石出！否则对中国证券市场将形成长远的巨大危害！
2、该主力的手法不过是利用T+0的漏洞诱骗中小投资者当天高位买套上当受骗！相信周一开盘又会是跌停板！主力利用跌停板出货依然获利丰厚！
3、该股的疯狂竟然引发了大盘的跳水，可见其危害性的巨大，希望管理层顶住压力坚决清除害群之马！疯狂炒作不进行干预，则中国资本市场的长期繁荣无从谈起！
4、从这个事件也向管理层提出了如何改革新股发行制度的问题，只要筹码不过度集中在某些利益机构中，就不会出现如此的疯狂炒作！看看该股早盘的盘中吸纳就知晓背后的情况！
5、面对纷繁复杂的国内资本市场，监管层的担子更重！……
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