海通证券：万科A 住宅价格逐步回归理性趋势继续 - 东方财富网

海通证券：万科A 住宅价格逐步回归理性趋势继续

www.eastmoney.com 2008-04-29 11:09 张峦海通证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　盈利预测与投资建议。我们预计万科2008年每股收益分别为1.13元，目前二级市场价格对应PE08为20x附近，估值具有吸引力，维持“买入”投资建议。

　　主要风险因素。我们认为万科未来的不确定性主要是：在当前房地产行业宏观运行环境和房地产市场自身的运行等不确定背景下，其快速开发、周转的开发模式将受到挑战，如何继续坚持这一模式，对万科而言是最关键的。基于对当前国内通货膨胀、利率上调预期以及美国次贷影响对国内经济的担忧，我们认为要谨慎对待未来房地产市场可能发生的变化。

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