内外因催升节能环保股走强
节后国际油价突破120元大关，强劲的上涨势头使得节能环保产业战略地位越来越突出。同时北京大力提倡绿色奥运，环保为先 的策略很好的诠释了节约资源的基本国策。上述两大焦点事件再度把人们目光吸引到了节能环保这一主题投资上，我们看到二级 市场上，以天威保变(600550)、力诺太阳(600885)、川投能源(600674)等环保新能源个股大行其道，量能堆积下涨升动能十分强劲，悄然步入了上升行情阶 段。作为政策明确，行业景气度高企，业绩增长可确定性较高的节能环保股，投资者可积极把握其中的机会。
随着以原油为代表的资源类物资价格的大幅上扬，节能环保产品显的越来越重要，包括全球在内都加大了节能环保产业的发展， 以应对资源紧缺对国家经济带来的冲击。我国是能源进口大国，国际油价每桶变动1美元，就进多耗费数十亿人民币，对GDP造成 直接的影响。目前我国石油进口60％来自中东地区，运输线路经过阿拉伯海、印度洋、马六甲海峡、南沙群岛和台湾海峡等敏感 地区，涉及国际政治、经济、军事和外交等复杂问题。这些能源问题都将制约我国经济发展，因此，随着国际油价的大幅上扬， 节能环保显的越来越重要。对此，党的十六届五中全会提出把节约资源作为基本国策，“十一五”规划纲要进一步把“十一五” 时期单位GDP能耗降低20％左右作为约束性指标。政策，财力上大力倾斜可以看出，节约能源已经被提高到了战略和全局的高度 。任何一个行业的走强，都必须要有政策的支持或者外部环境的配合，当前的节能环保行业都具备了以上两大因素的支持。国内 的环保产业大都处于超步阶段，市场需求增长快是其发展的主要特征，未来必然会拥有极大的发展潜力。
子行业中像可替代能源作为节能减排的重要发展方向，其中的行业机会可重点关注。以高效照明产品为例，每年用于照明的电力 接近2500亿度，其中若能有三分之一采用半导体照明，每年可节约800亿度电，基本上相当于三峡电站总的发电量。加上近两年 ，国家大力推进半导休照明工程的实施，国内的LED产业步入了快速发展时期，其投资商机是显而易见。
既然我们公认节能环保板块是市场主题投资之一，那么投资者就应该积极关注其中的投资机会。具体到个股方面，建议重点关注厦门信达(000701)(000701)，因为公司主要从事半导体LED 芯片、PIN 芯片和太阳能电池的研发、生产；其 LED芯片国内市场占有率达 到58%以上。而随着节约能源、保护环境意识不断加强， LED 照明灯对传统的白炽灯和荧光灯替代比以往更为迅速，LED已经迎来爆发性增长时期。而全球能够生产LED 芯片的厂商仅有少数几家，作为全球少数几家能生产LED的厂商其商机显然是无限的。而公司在兴业银行(601166)股权投资上更是获利丰厚，初始投资24.4万元到一季度末账面值已达到881.6万元。此外，公司地处福建，丰富的题材和股性令该股多次成为“三通”概念的龙头，而随着随着一直倡导7月要实现直航的马英九5.20正式上台，三通概念股有望再度被激活。故兼具新能源和三通两大热点的该股值得关注！ (银河证券)
造纸板块：多重利好刺激 景气提升可期
热点解析：
目前，造纸工业纵向延伸已成大势所趋。产业延伸主要是在二个方面：一是继续推进造纸企业的林纸一体化，扩大林业经营规模，提高木浆的自我供给能力，二是非木纤维资源的结构调整，将为一些公司提高较大的发展空间。而今，在行业规范性文件《造纸产业发展政策》的推动下，林纸一体化已经成为造纸行业发展的一个必然趋势。此外，林木价格的不断上涨，使得林纸一体化的优势更加明显，同时也隐含着丰厚的利润预期，孕育了市场无限遐想，因此，对于造纸板块，尤其是林纸一体化品种应给予重点关注!
投资要点：
1.人民币加速升值，造纸业受益非浅。今年以来，我国人民币持续加速升值，对造纸板块形成了重大利好，国内造纸业成本大幅度降低，进一步拓展了盈利空间。
2. 政策导向明显，行业加速良性发展。我国第一部全面规范和指导我国造纸产业发展的规范性文件《造纸产业发展政策》，该政策在产能规划、环保、产业布局、纤维原料、行业准入方面做出了具体的规定，从而给造纸业上市公司带来了极大的影响。
3.市场需求旺盛，行业景气度大幅提升。造纸行业近年来运行状况良好，工业总产值一直保持20%以上的增速;国内纸的消费总量已基本超过生产总量，需求保持旺盛。
一.人民币加速升值，造纸业受益非浅!
07年以来，我国造纸业对进口依赖程度依然很大，纸浆、废纸等原料进口持续增长，许多生产设备也需要从国外进口。近期，我国人民币持续加速升值，对造纸板块形成了重大利好，国内造纸业成本大幅度降低，进一步拓展了盈利空间。人民币升值将降低造纸行业内企业的生产成本。我国是世界上重要的纸浆、废纸净进口国，从以往数据来看，纸及纸制品已经成为我国仅次于石油和钢材的第三大用汇商品。人民币升值将使得国内造纸企业进口纸浆、废纸等重要原材料变得便宜，有利于企业降低成本。另一方面，由于我国造纸企业设备落后，无法满足高档纸生产的工艺要求，近年来大量引进国外生产线。人民币升值将减少造纸设备的进口成本，从而减少生产成本和财务费用，提高企业的盈利能力。而以目前的造纸行业成本来预计，人民币升值2%可使成本减少0.5%左右，毛利率约提高3%，利润总额增加达9%以上。08年纸类市场需求仍然很旺盛，价格和毛利率将继续保持上升态势，生产企业的业绩也有望得到大幅度的提升。
二.政策导向明显，行业加速良性发展!
我国第一部全面规范和指导我国造纸产业发展的规范性文件《造纸产业发展政策》的颁布提出了适度控制纸及纸板项目的建设，到2010年，纸及纸板新增产能2650万吨，淘汰现有落后产能650万吨，有效产能达到9000万吨。产能的如此规划推出基本决定了未来几年产能投放量，结合行业准入门槛的提高，未来新增产能将主要来自于大型造纸企业，行业集中度有望提高，龙头上市企业将受益。
三.市场需求旺盛，行业景气度大幅提升!
07年造纸行业需求稳定增长，中国造纸工业将维持高速增长的态势。预计2007-2008年纸与纸板的消费量分别为7137万吨和7868万吨，年增长率分别为9.83%和10.25%，未来几年将随着第二产业和消费品的强劲增长维持10%以上的增速。而该行业供给却因新增产能释放较少以及产业发展政策及环保政策促使行业加速淘汰落后产能而出现减少态势，从而出现需求缺口不断扩大的局面。供需缺口的扩大提升了公司的议价力，使得公司可将原材料上涨的压力有效向下游转嫁，保证了盈利能力，从而提升行业景气度。
可重点关注金城股份(000820)(000820)：公司是国内最大的书刊印刷纸代表，有一定的规模优势，纸及纸板年生产能力达到12万吨，国内市场占有率超过10%。在人民币大幅升值迅猛提升公司盈利能力，林纸一体化造就公司优势地位等利好影响下，金城股份(000820)成长空间极为广阔明朗。而近期其二级市场股价涨幅明显落后于大盘使得短线补涨要求强烈，从而潜藏着巨大的获利空间，值得重点关注。 (齐鲁证券)
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