受到油价再创新高的影响，多头对未来的物价上涨担忧更趋强烈，做多激情有所抑制。昨日A股市场一改前期大起大落的特征，出现了窄幅震荡的走势。不过，盘面热点依然活跃，看来，接下来的5月行情可能并不是太平静。
两大政策预期
对于昨日A股市场的走势，有观点认为，最大的特点在于中国石油(601857)、长江电力(600900)等业绩增长缓慢的蓝筹股崛起，它们的崛起意味着机构资金在寻找避风港。不过笔者认为，昨日午市后崛起的两大热点更值得投资者关注，这两大热点分别是以长江证券为代表的券商股和以龙头股份(600630)(进入该股吧，新版行情，资讯)为代表的创投概念股。笔者认为，这两大热点背后折射出两大新政策预期：
一是融资融券的政策预期。近期A股市场迎来了利好政策的组合拳，如大小非限售股减持的指导意见，印花税从千分之三下降到千分之一等。而在刚刚过去的“五一”期间，也有媒体在猜测融资融券的利好政策。融资融券的实施，无论对于刺激市场交投，还是对于券商业务收入来说，均是利好，所以券商股在昨日午市后的崛起，或隐含着机构资金对融资融券新政策即将公布的乐观预期。
二是创业板的政策预期。对于创业板，业内人士并不陌生，因为“上半年力争推出创业板”的声音犹在耳边，而目前已进入5月份，创业板启动的预期也自然更加强烈起来。而创业板一有风吹草动，创投概念股就会迎风躁动起来，昨日午市后，龙头股份、大众公用(600635)、南天信息(000948)等创业板龙头品种的崛起，就折射出机构资金认同创业板即将推出的预期。
5月行情不平静
不过，对于5月份的行情，尤其是近期的市场走势来说，影响多头资金布局的基本面因素不仅仅只是创业板以及融资融券，还包括大量权重股、金融股的限售股解禁以及即将在5月中下旬公布的4月份CPI指数。限售股解禁对市场的影响主要体现在资金面的压力上，毕竟权重股的大小非限售股解禁虽然占股本的比例较小，但总量依然偏大，比如说浦发银行(600000)的3.17亿股股改限售股份将于5月12日解禁，根据以往经验，金融股的小非减持意愿最为强烈，其中以中信证券(600030)最为典型，所以大小非的解禁将对相关个股的股价形成一定的压力。
4月份CPI指数对市场的影响主要体现在机构资金的逻辑推理上，那就是“高通货膨胀下无牛市”。目前油价再创新高，显示出输入性的通货膨胀压力并未得到根本性的缓解，未来CPI物价指数较难出现大幅度的下降，这无疑会使得从紧货币政策难有松动的可能性，这对于机构资金的资金面将产生一定的压制，对上市公司尤其是银行股、地产股的业绩增长也将带来一定的压力。
如此来看，目前A股市场形成了“既有做多动力，也有做空压力”的基本面、资金面。不过，值得庆幸的是，就短线而言，利好政策依然较多，尤其是融资融券的政策预期极为强烈，较为乐观的观点则认为融资融券的推出“指日可待”，这一预期必然会推动市场强势行情的延续。
也就是说，在5月份的中上旬，投资者对A股市场的预期仍将乐观，这可能也是昨日指数虽震荡但个股行情依然乐观的原因。但在5月中下旬，压力因素将有所显现，市场的波动或将加剧，5月整体走势将显得不太平静起来。
短线仍可持股待涨
综上分析，笔者认为，目前的“红五月”预期尚存，投资者仍可持股待涨。在本周，A股市场仍将在利好政策组合拳的乐观氛围笼罩下，尤其是在融资融券政策预期强烈的气氛下，反复活跃，投资者仍可围绕该政策展开对权重股、券商股投资机会的挖掘。
另外，投资者还可以积极跟踪当前产品价格上涨的品种，比如说目前受到高油价的影响，可低吸持有PVC等煤化工生产路线的相关上市公司，如英力特（000635）、中泰化学（002092）(进入该股吧，新版行情，资讯)等品种，长城电工（600192）(进入该股吧，新版行情，资讯)等新能源品种也可低吸持有。
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