受利空预期影响，深沪股市周三大幅下挫，一日内接连失守3700点.、3600点两道关口，其中金融、房地产板块领跌，奥运、创投板块也大幅度回落，投资者人气受到极大打击。反弹至此是否见顶回落?红五月是否镜花水月?
大跌有五大内因
周三深沪股市出现快速下跌的因素来自五方面：一、有媒体报道某券商借壳上市存在被查问题，这打击了本轮反弹的龙头股的领涨动力，券商板块周三领跌。二、媒体报道中国平安可能启动A+H双向融资，这消息让投资者联想起其1月21日带领上证指数跌穿5000点大关并一路暴跌的“伟绩”，周三中国平安大跌8%。三、浦发银行近4亿限售股将于下周一流通，而交通银行的151.57亿股将于5月15日解禁、解禁市值约1500亿元，周三两股跌幅超过5%。至此金融板块全线受利空影响而大幅度下挫。四、有媒体报道，万科4月销售环比降三成，楼市回暖乏力。房地产板块在周三不但领跌深沪股市，还领跌港股!五、油价突破120美元/桶，能源危机再度提高市场成本，压缩利润，投资者因此忧虑，降低投资信心。
第一波攻击完毕
深沪股指自4月22日触底反弹以来，经历印花税下调、推出融资融券预期等利好的刺激，两市分别出现最大涨幅31.1%、26.6%。在此期间，银行、保险板块率先止跌回稳并领涨两市股指;其后，券商板块快速暴涨从而拉升两市股指突破30天均线，打开反弹空间;而钢铁、煤炭、农业、有色金属、军工板块成为第二梯队，直到奥运、创投等题材股出现急促补涨，但股指滞胀之后，多头第一波攻击接近尾声。
适逢周三出现上述五大利空因素凝聚，深沪股市借机出现猛烈急挫洗盘。从技术面来看，深沪股指突破30天均线之后，技术性反弹的格局基本打开。5.1节前市场主力启动金融等蓝筹股板块拉出长阳，股指有挑战60天均线的潜力，但节后第一个交易日深沪两市成交量并没有大副度放大，表明市场缺乏增量资金进场。同时，有色金属、航天军工这些二线蓝筹股板块以及奥运、创投等题材股纷纷拉升，这致使一线蓝筹股过早进入调整状态，市场缺乏冲击60天均线的动力。
急跌不改反弹趋势
从另外一个角度来看，金融、房地产板块主动下跌有利市场主力把握投资节奏，进三退二的节奏说明多方力量稍微战胜空方，这显示出A股市场缺乏增量资金的状况下主力的无奈选择。并且周三的洗盘是在没有攻克60天均线之前出现，这说明后市一旦冲过60天均线，A股市场将又面临另外一次调整。
不过，目前A股反弹的趋势尚未改变，降低印花税和融资融券的利好作用犹存，市场存在公开增发可能改变为定向增发的预期，以及大小非解禁股缓流通的有关问题将得到较好解决;而中金公司最近房地产报告认为，房地产板块估值水平处于国际市场的偏低端;油价每次创出新高都会出现大幅度回落，投资者信心恢复会有个过程。但目前短期调整不改反弹趋势。
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