安信证券：海马股份自主品牌艰难前行 - 东方财富网

安信证券：海马股份自主品牌艰难前行

www.eastmoney.com 2008-05-08 10:49 孙木子安信证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　2008年，公司在成功发行8.2亿元可转换公司债券，募集资金全部用于郑州轻汽的技术改造，形成年产微型客车5万辆、SUV及皮卡1万辆的产能。但我们对公司在当前主营业务毛利率仅12％的情况下进入竞争激烈且毛利率相对更低的微型车市场持谨慎态度。同时，按照公司公告，可转债将于2008年7月16日起进入转股期，目前其二级市场股价远低于18.33元的初始转股价。如果投资者选择回售，将加剧公司资金压力；而如果修正转股价格，则导致业绩稀释效应加大。

　　我们预计公司2008、2009、2010年每股收益分别为0.20元、0.24元和0.31元，对应的动态PE分别为48.8倍、40.7倍和31.4倍。给予对公司“中性-B”的投资评级。

东方财富网( www.eastmoney.com 或 www.18.com.cn )

　发表评论： [注册] [登入]

匿名查看评论

注意


·	遵守中华人民共和国有关法律、法规，遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
·	尊重网上道德，承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
·	您在东方财富网发表的言论，东方财富网有权在网站内转载或引用。

安信证券：海马股份 自主品牌艰难前行

安信证券：海马股份自主品牌艰难前行