【提要】周五深沪大盘继续维持蓄势整理的格局，深沪股指分别下跌-1.78%和-1.19%，双双以带下影线的阴线报收，成交约1921.03亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3682.96点小幅高开，但在金融地产板块大幅下跌的拖累，股指再度跌破3600点关口，最低跌至3552.47点，午盘在部分钢铁、农业、化肥等个股活跃带动下有所回升，最终重返3600点整数关口，报收3613.49点。深成指相应呈现小幅调整的态势。
＝＝本文精彩导读＝＝
(一)大势分析
1、借CPI洗盘下周强劲探底反弹在即
2、 猛攻3800低价蓝筹牛股酝酿大爆发
3、后市将延续震荡上涨势头
(二)盘面热点聚焦
4、资金流向与热点板块前瞻(04/09)
5、定向增发：井喷行情令财富效应重现
借CPI洗盘下周强劲探底反弹在即
一、大势研判：借经济数据再度成功洗盘，市场将向3800阶段新高发起新攻势。
1、下周预测：先抑后扬再创阶段新高趋势不变。借助PPI数据的公布，周五市场出现大幅探底震荡走势，在农业、钢铁、医药、科技、新能源等热点活跃推动下，股指收盘仍站在10日均线之上。预计在下周初4月CPI数据公布之后，市场短期利空将出尽，大盘有望先抑后扬，向3800点自豪上的阶段新高区域发起攻击。
2、①股指波动范围：3500-3850点;
②运行方式：探底震荡反弹。
③大势关注焦点：第一，关注下周初4月经济数据公布带来的短期低点机会;第二，关注下周股指在3500点至3850点之间的震荡情况;第三，关注地产、银行、石油、石化等权重蓝筹探底反弹对股指向上的推动作用。
3、中线趋势：从机构动向看，周五借4月PPI数据同比上涨8.1% 再创3年来新高消息公布，机构进行精心震仓洗盘，一度股指下跌超过百点，在K线组合上一度形成空方炮形态，对作多意志不坚定的投资者形成巨大考验。预计在下周初4月经济数据真正公布之时，不管高低如何，大盘都将短期利空出尽，在低价蓝筹、农业、科技、新能源、地产等各类热点再度走强推动下，将目标3800点重新展开震荡反弹。
二、主力动向剖析：低价蓝筹有望再掀井喷风云。。
1 、多头主力动向：在周五的震荡市中，农业、医药、钢铁、科技等局部热点依然十分火暴，显示多方强大的作多能量十分充沛，在经过周三、周五反复震仓洗盘之后，下周大盘一旦企稳定反弹，个股掀起大面积涨停热潮将相当猛烈。在操作上投资者可密切深高速等为首的低价优质蓝筹股，以及农业、科技、医药、新能源等众多热点的大反弹机会。
2、空头主力动向：受利空传闻影响，银行、地产出现较大幅度下跌，成为打压周五股指下跌的主要动力;此外，券商板块也出现较大震荡，对投资者形成持股信心形成较大考验，空方巧妙借助经济数据进行洗盘。下周4月CPI数据的公布之际，投资者操作上以逢低吸纳或继续以持股为主。
三、操作策略：市场短线的大震荡、大洗盘为投资者提供了短线大机会，随着下周短期利空出尽，市场短线将再次迎来较好赚钱机会，投资者应果断、及时把握住各类潜力品种的短线大涨机会。(北京首放)
猛攻3800低价蓝筹牛股酝酿大爆发
5月伊始首放牛股辈出，4月23日点评马钢股份周五再度大涨，累计大涨近36%，马钢认购累计大涨29.5%!5月7日首放重点看好的煤炭股全面大涨，金牛能源、神火股份、兰花科创、国阳新能、靖远煤电、四川胜达等近10只煤炭股涨停，开滦股份、平煤天安、潞安环能、爱使股份等煤炭及煤炭题材股，盘中最大涨幅均超过8%!
在冲高逼近3800点敏感区域后，本周出现了震荡拉锯行情，周三和周五股指盘中下跌幅度一度都超过百点，显示多空震荡换手是阶段性中级行情健康发展所不可或缺的必要过程。可喜的是在震荡市中，农业、煤炭、科技、新能源等轮番涨停热点层出不穷，多方阶段性强大作多动能相当充沛，在下周众多潜力热点将再掀大面积涨停浪潮的背景下，低价优质蓝筹酝酿的大爆发战机值得投资者高度关注。
一、机构借经济数据公布之机再度洗盘，为低价蓝筹大爆发，推动股指上攻3800点创造有利条件。
在近期快速大幅反弹之后，本周出现的剧烈震荡走势，很容易让多空分歧增大，尤其是周三大跌超过150点，周五一度大跌过百点，在技术形态上一度构成空方炮K线组合，对部分技术派投资者有很大欺骗性。加之周五公布的PPI数据同比上涨8.1% 再创3年来新高，技术面和消息面双重恶化，很容易让投资者选择抛出手中的筹码。综合多方面因素分析，周五机构借经济数据公布之机再度进行洗盘，下周CPI数据公布利空出尽，大盘将向3800点区域发起火暴攻击。
第一， 从有关方面的战略意图看，自五月份以来，随着时间逐步逼近奥运会开幕期，不可否认我国股市同步进入奥运敏感周期，从有关方面的政策动向看，基金投资要讲政治、大小非减持行为同样要讲政治，说白了维护股市的适度稳定符合当前国家战略利益需要。在当前股市阶段性适度回升有着深刻的政策背景，对此本栏提醒国内外大小职业机构，在特定阶段肆意作空或者过度洗盘，随时有可能再遭政策大棒迎头痛击。
第二， 从机构的角度看，本次中级行情是一次业内机构生产自救的“吃饭行情”，如果仅仅10个交易日就草草收场，则整个年内生存状况将不容乐观，尤其是一些在4500点之上仓位较重，后市场持续快速下跌，未及时减仓的机构，年内自营盘很可能面临巨幅亏损。根据首放信息监测系统看，很多机构有强烈自救要求，象券商股、农业股、煤炭股、有色股等基金重仓股的前期轮番大幅反弹，就是机构通过积极加大拉抬手中重仓股以达到降低亏损的目的。根据机构自救需要，本次中级反弹仍将会持续一段时间，反弹高度有望瞄准4000点区域，很显然周三的调整，以及周五的震荡，就属于明显的洗盘性质，尤其是周五机构借助PPI数据进行洗盘的迹象较为明显，这也为下周大盘探底反弹埋下伏笔。
第三，鉴于本次反弹属于中期政策底与市场底形成的有效共振，属于中级性质的反弹，从对股指影响巨大的蓝筹群体走势上看，石油、石化、地产、钢铁、汽车等权重股板块，中期有着强烈的震荡反弹要求，下周初在4月CPI数据公布，短期利空出尽之后，权重蓝筹群体的企稳走强，有望同步推动股指企稳走强。这将极大刺激低价蓝筹、农业、科技、新能源、医药等众多局部热点火暴崛起，众多潜力品种掀起大面积飙涨热潮在情理之中，投资者可深入研究深高速为代表的各类低价蓝筹潜力股。
二、低价高速潜力蓝筹攻守兼备，具备较高投资价值。
在下周初大盘仍有可能出现震荡的敏感时刻，具备攻守兼备特征的低价蓝筹往往会受到大机构青睐，高速公路板块一直是防御型板块的代表，根据首放信息监测系统显示，近一阶段机构对高速公路增仓明显。就机构加大高速公路板块增仓幅度，有券商研究所分析认为，高速公路股以业绩优良，分红稳定，具有可持续成长和扩张能力，且基本不受宏观调控影响，在当前震荡性行情中，既具有避风港效应，有具备随时走强上攻的潜力。从基本面来看，在目前大盘整体处于震荡的背景下，攻守兼备的行业会更多地得到机构投资者的关注。新基金现阶段的批量发行，使得高速公路这种攻守兼备的行业有望成为这些新基金建仓的目标之一。而从政策层面看，公路收费政策长期内不会改变。高速公路收费业务具有相对长效性;目前上市公司现有路产仍有较长经营期限，根据统计，90%以上路产的经营存续期在25年左右。考虑到政府在公路建设维护方面的资金压力，提前回购收费公路资产的可能性微乎其微。招商证券等券商维持或给予高速公路行业“强于大市”的投资评级。
三、重点关注爆发性大突破在即的低价高速潜力龙头。
本周隆平高科、登海种业、兖州煤业、国阳新能等持续大涨牛股，显示在大机构猛攻之下，潜力牛股一旦走强往往爆发力相当惊人。深高速(600548)：中金公司研究报告认为：预计公司08年、09年每股收益0.41元、0.58元;目前正在进行高速化改造的清连公路通车里程是深高速现有通车里程的78%，是深高速未来2-3年最有潜力的利润增长点。另外，一条新的湖南到广东的通道将保证深高速2009-2011年的业绩高速增长，维持盈利预测和审慎推荐的投资评级。
首放认为：深高速(600548)：公司业绩稳定，市盈率不到30倍，基金等机构资金重仓持有超过20%，显示大资金极度看好公司的成长性，而从去年的最高点15.16元一路下跌至最低6.92元，跌幅达到54%，价值严重低估，内在反弹动力非常强大，短期缩量回调，一旦放量爆发性井喷大突破一触即发。(北京首放)
酝酿新一轮攻势 主流热点或有序轮动
提要：受60天均线反压和板块走势分化等因素影响，本周深沪大盘呈现冲高回调整理的态势，周K线双双以带上下影线的小阴线报收，成交量保持放大趋势。笔者认为，在一系列重大利好的推动下，短线的快速反弹充分释放了市场做多动能；而短期的主动回调将有利于消化市场的获利筹码，以减轻上行压力。预计经过重新蓄势之后，下周大盘有望再度上试60天均线阻力，并继续向上拓展反弹空间。
[热点聚焦与市场机会]
受60天均线反压和板块走势分化等因素影响，本周深沪大盘呈现冲高回调整理的态势，周K线双双以带上下影线的小阴线报收，成交量保持放大趋势。笔者认为，在一系列重大利好的推动下，短线的快速反弹充分释放了市场做多动能；而短期的主动回调将有利于消化市场的获利筹码，以减轻上行压力。预计经过重新蓄势之后，下周大盘有望再度上试60天均线阻力，并继续向上拓展反弹空间。
回顾本周的市场热点表现来看，能源煤炭行业以10.32%的整体涨幅位居各板块涨幅首位。笔者在近期的文章中反复指出，在通胀环境下，煤炭行业作为上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力，从而较好地抵御通胀风险。从国家统计局刚刚披露的数据来看，4月份煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨20.9%，煤炭价格继续大幅上涨。笔者多次强调，需求推动下的煤炭价格上涨已经成为支撑煤炭企业利润高速增长的重要动力，也是行业景气持续提升的直接动力。因此，对于拥有资源优势和整合预期的煤炭企业仍然值得进一步跟踪。
实际上，除了上游资源行业之外，一些产业链完善且有较强定价能力的行业企业也具备较强的抵御通胀风险的能力。值得关注的是，国家统计局披露的数据显示，4月份黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨24.8%。其中普通大型钢材价格上涨29.3%，普通中型钢材上涨41.1%，普通小型钢材上涨34.6%，线材上涨37.0%，中厚钢板上涨24.9%。钢材价格的上涨将有利于钢铁企业转嫁成本压力。另一方面，在铁矿石、焦煤等原材料价格持续上涨的压力下，钢铁行业必然加快兼并重组步伐，同时加大对上游资源的控制力度。通过兼并重组有利于提升产业的集中度，增强国际间资源控制的话语权。实际上，近年来我国钢铁工业联合重组步伐逐渐加快，已先后有数十家钢铁企业进行了重组。今年钢铁行业的收购和兼并必然成为一大主题。笔者认为，钢铁板块中可关注两类投资机会：一是拥有原材料如铁矿石、焦煤等资源优势的企业；二是产品定价能力较强的大型钢铁企业。
值得提醒的是，从一季度基金披露的数据来看，煤炭、煤化工、钢铁、机械、农业、化肥、铁路等已经成为通胀环境下机构投资策略的重点方向。此外，受国家产业政策扶持和重点发展的节能减排、新能源与新材料也将继续受到主力资金的青睐。
[市场风险与策略]
毋庸置疑的是，通胀风险是当前经济运行的最大风险。国家统计局的最新统计显示，4月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨8.1%，继续呈现高位运行的态势。笔者近期反复提到，由于四月份一系列经济数据即将公布，市场普遍预期通胀压力依然较为严峻。因此，宏观调控预期依然是近期行情发展的一大干扰因素。在上日的文章中笔者强调，投资决策首先在于良好的风险控制，在当前的市场环境下，合理控制仓位比重和准确的选股策略是抵御风险、赢得市场机会的两大关键。
值得提醒的是，下周五（即5月16日），交通银行132.4亿解禁股将获得流通资格，解禁量占总股本的比例超过50%。市场能否顺利度过巨额解禁带来的负面冲击将对后市大盘运行产生重要影响。不过，近期金融板块的大幅调整在一定程度上提前释放了潜在风险，交行的巨额解禁反而可能成为摆脱弱势的重要转折点。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投资者关注：
中国银监会日前下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小额贷款公司试点开闸。根据《意见》，小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。《意见》规定，小额贷款公司贷款利率上限放开，但不得超过司法部门规定的上限，下限为人民银行公布的贷款基准利率的0.9倍，具体浮动幅度按照市场原则自主确定。
上证所9日发布实施《会员客户证券交易行为管理实施细则》，以充分发挥会员自律管理作用，加强会员客户交易行为管理。《细则》将解除限售股一个月内通过集中竞价交易系统卖出数量接近上市公司总股本的1%，以及通过大宗交易系统卖出解除限售股份的客户与其交易对手方存在明显关联关系的这两种情况，列为被监督的交易行为，要求会员单位在监控系统中设置相关预警指标，以及时发现、制止可能存在的违规交易行为。
为切实贯彻落实中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，深交所近日采取了多项措施，以更加有效地打击和防范违规减持存量股份行为，维护证券市场正常秩序。
中国平安9日公告，鉴于现阶段资本市场较为波动，再融资申报的条件和时机尚不成熟，中国平安在现阶段（公告之日起至少6个月内）不考虑递交公开增发A股股票的申请。同时，公司将根据市场状况和投资者承受能力，慎重考虑分离交易可转换公司债券的申报和发行时机。
中国移动通信公司董事长兼首席执行官王建宙８日在香港表示，内地电信业重组正在积极筹备中，但现在该公司尚未收到有关重组的正式文件。
证监会近期发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》对限售股解冻后的减持加以限制，但随着市场的转暖，大小非的减持行为较前期有增多的迹象。4月22日以来，上市公司公告减持股份13526万股，日均减持股份数与政策出台前相比增加了89.82％。
在电煤价格大涨、行业亏损加剧的压力下，五大发电集团日前集体呼吁政府尽快启动煤电联动。但在高企的CPI数据面前，这一愿望在奥运会之前几无实现的可能。分析人士认为，第三次煤电联动可能在第四季度启动，之前政府将采取干预电煤价格、提高上网电价等方式疏导煤电价格。(凌学文)
|
意见与建议
