不考虑周正毅挪用资金的收回和丹阳1万吨乙二醇装置的产出，假定2008－2010醋酐的均价分别为11500元/吨、11000元/吨和11000元/吨，丹阳项目2008－2010年产出醋酐分别为7万吨、8万吨和10万吨；假定乙二醇2009－2010年的均价为8000元/吨和7900元/吨，公司通辽项目2009年和2010年乙二醇产量分别为9万吨和20万吨，我们初步预计公司2008－2010年主营收入分别为6.5亿元、11亿元和17亿元，2008－2010年净利润分别为0.8亿元、2.5亿元和4.5亿元。假定公司今年成功增发5000万股，则2008－2010年摊薄后EPS分别为0.23元、0.71元和1.47元。
考虑到公司在醋酐生产和乙二醇生产中的技术优势，考虑到未来公司还会进一步收购通辽金煤的股权（如果2010年能完全收购的话，公司的净利润有望增加4亿元左右，摊薄后EPS将增加1.13元）和周正毅挪用资金2.065亿元未来将收回（不考虑税收因素，折合摊薄后每股收益0.58元）我们认为可以给予公司较高的估值。按照2010年30倍的PE估算，公司的合理价格为44.10元。综合考虑，我们给予丹化科技买入的投资评级。需要说明的是，目前公司B股丹科B股（900921）(进入该股吧，新版行情，资讯)相比A股更具有估值优势。
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