长江证券：烟台万华产能扩张MDI寡头布局全球 - 东方财富网

长江证券：烟台万华产能扩张MDI寡头布局全球

www.eastmoney.com 2008-06-06 13:19 鄢祝兵徐斌李兴长江证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　公司经营管理比较透明，年均业绩保持50%以上的速度增长，随着公司未来MDI产能的进一步扩大，多元化产品逐步取得突破，我们非常看好拥有技术、规模、服务等众多优势的烟台万华(600309)(进入该股吧，新版行情，资讯)未来的长期发展。考虑今年MDI全年均价可能低于去年水平，以及苯胺等原材料价格均价也会高于去年，我们略微下调公司的盈利预测，假定所得税税率调整为15%的情况下，我们预测公司08，09年的EPS分别为1.296元和1.631元。公司目前的股价对应于08年和09年的动态PE为巧和12左右，作为现代意义的技术垄断性化工企业，公司生产技术水平、产品质量均处于国际领先水平，目前股价明显被低估，我们维持烟台万华“推荐”的评级。

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