今日公布CPI数据，虽然在预期中出现回落，但市场在蓝筹股的进一步的跳水中抑制做多的激情，地产股、银行股等受到从紧货币政策影响的品种仍将反复走低，使得大盘的做空压力难以真正消除。另外，国际市场近期的各种波动因素也不利于多头，这主要体现在美元近期逞强使得国际大宗商品期货价格持续波动，较为典型的是有色金属期货价格的持续回落，这将抑制着A股市场有色金属股的做多动能释放。近期，有色金属指数与地产指数、180金融指数，齐齐创出自6124点调整以来新低。所以，在3000点一线，从多空双方的力量对比来看，3000点在近期还是要反复拉锯，静心等待市场政策面能否出现新气象。
从中期趋势来看，目前A股市场压力较重，跌穿3000点已是大势所趋，只不过短线由于多头仍拥有救命稻草，他们不会愿意束手就擒，而会有所抵抗，故近期走势或将围绕3000点进行反复的争夺，从而给市场带来一定的短线做多契机。在整体的技术分析中，我们也是不难发现，2007年6月以来上市的新股，破发的达到了16只，占12.5%，在发行价附近徘徊的个股超过20只。比如上市仅十余个交易日的滨江集团(002244)和威华股份(002240)近日盘中已多次跌破发行价。如果说中小板股普遍采取高溢价发行，致使二级市场价格偏高，出现破发可以理解，那么一批权重股如中国太保(601601)、中海集运(601866)、中国石油(601857)、建设银行(601939)等个股相继跌破发行价则显得有些夸张，而出现A、H股价格倒挂和跌破净资产的现象则更让人无法接受，因为这已不是估值所能解释得通的，明显是市场缺乏信心所致，在目前即将进入全流通时代的中国股市，这些关系到国计民生的公司一旦股价被严重低估而股权旁落，其后果是非常严重的。所以市场需要政策的重新刺激和保护，否则市场光靠自身力量是很难出现新局面，所以操作中也不要太激进超跌，耐心等待成交量的变化。
事实上理性地看待目前的市场，其估值水平已经进入了相对合理的区间。统计显示，目前沪深两市A股加权平均动态市盈率为20.44倍，沪深300指数加权平均动态市盈率为19.8倍，较去年最高点时的45.87倍下降56.83%；而上证180指数为19.01倍，有10余只股票的静态市盈率已经低于10倍。即使国民经济出现一定的下滑，但也是前进中的自我修正，而非经济危机的来临，仍然会保持在7%-8%这样的较高水平，长期向好确定无疑，价值被低估的品种亦将有望摆脱非理性的下跌而重新走上理性回归之路。故笔者分析认为，近期市场可以主要面对个股为主，放弃大盘的方向操作思路可能更理想。
| |
意见与建议