自3月下旬停牌至今的粤高速A于今日发布了非公开发行购买控股股东广东省交通集团有限公司所属相关高速资产的公告。从初步测算的2007年度财务数据看，如通过增发所收购的资产2007年初进入粤高速A，其营业收入将增加74.83%，归属于母公司所有者的净利润增加了64.12%；每股收益增加了20.51%。本次交易有利于上市公司改善财务状况、增强持续盈利能力。
根据粤高速A近日与广东省高速公路有限公司（“省高速”）签署的相关协议，粤高速A计划向其控股股东广东省交通集团有限公司的全资子公司省高速发行A 股股票，收购省高速持有的广州深佛高速公路有限公司（“深佛公司”）100%的股权。截至本预案出具之日，广东交通集团直接和间接持有粤高速42.15%的股权（其中通过省高速及其下属子公司持有粤高速1.64%的股权）。
粤高速A拟通过向特定对象省高速非公开发行A股股票支付收购对价。目标资产的预估值约为42 亿元，用此预估值计算的本次发行股份476,190,476 股，全部向省高速发行。本次发行价格等于定价基准日前二十个交易日公司A股股票均价，即8.82元/股。省高速本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得上市交易或转让。
作为广东省国资委履行出资人职责的国有企业之一，广东交通集团是广东省高速公路投资建设的重要力量。截至2008年3月31日，广东交通集团通过全资、控股、参股方式投资建成并已投入运营的路产项目共42个，高速公路运营总里程达2,840公里，约占全省高速公路总里程的81%。粤高速A作为广东交通集团路产业务板块的资本运作平台，将发挥稳健、高效的公司运作体系，逐步收购广东交通集团的优质公路资产，做大做强公司主营业务，提高公司的核心竞争力，增强公司盈利增长潜力和可持续发展能力。
资料显示，粤高速A的控股股广东交通集团现为广东省国资委履行出资人职责的省属国有企业之一。截至2007年12月31日, 广东交通集团总资产127,258,105,921.47元，2007年度营业收入23,897,866,510.35元，归属于母公司所有者的净利润1,651,169,343.52元。本次发行前，广东交通集团直接和间接持有本公司42.15%的股份。假设本次发行476,190,476股A股股票，本次发行后广东交通集团持股比例将达到约58.04%，处于绝对控股地位。
此次粤高速A所收购的深佛公司为省高速的全资子公司，省高速拟将其拥有的深汕西无偿划拨范围内的全部资产和负债无偿划转至深佛公司。广东省国资委已做出批复，将深汕西的资产和负债以无偿划拨形式注入深佛公司。在上述资产划转完成后，深佛公司的主要资产为深汕西无偿划拨范围内的全部资产和负债。
深汕西是深圳至汕头的高速公路（龙岗至潭西段），并且是国道主干线黑龙江同江至海南三亚高速公路在广东省境内的一段，属国家“八五”重点工程建设项目，是广东省公路交通的干线公路之一。深汕西是经营性高速公路，目前为双向四车道，全长146.55公里，总投资41.05亿元。深汕西段收费经营期限为28年，自1993年3月项目开工之日起计至2021年3月。2007年，深汕西累计交通流量约1700万辆，较上年增长约23.1%。深汕西计划从今年下半年开始大修，工期约为两年，其未经核准的工程费用概算约为11.79亿元。深汕西大修引起的车辆分流以及发生的相关费用预计将对深汕西未来几年的通行费收入和盈利水平产生一定的负面影响。
根据现有的财务资料初步测算，假设深汕西无偿划转范围内的全部资产和负债在2008年1月1日已经进入深佛公司，深佛公司在2008年归属于母公司所有者的净利润预计为3.38亿元。
粤高速A表示，收购该路产将进一步强化公司在广东路网中的地位，扩大公司在广东省经济发达地区的路网覆盖面，强化公司的主营业务，提升公司的核心竞争力，增强公司盈利增长潜力和可持续发展能力，并最终提升股东价值。
| |
意见与建议
沪ICP证：沪B2-20070217 版权所有：东方财富网 