中金国际：山西三维 BDO价格开始大幅回升

www.eastmoney.com 2008-06-27 12:46 时雪松中金国际

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　自我们下调评级以来，股价已经大幅度修正，目前的估值水平已经具有吸引力。今年的业绩下降除了PU下游低迷以外，受到1～2月山西缺煤导致开工不足的影响(非行业因素导致2个月基本没有利润)，公司在电石法BDO领域具有明显优势，高位油价对BDO价格有支撑。

　　考虑到粗苯项目和顺酐BDO项目进度推迟，以及可能的粗苯负荷波动，为了谨慎起见，我们分别下调了2008年和2009年公司盈利预测7.3%和7.5%，至每股盈利0.68元和0.87元，我们认为BDO行业和公司经营最困难时期已经过去，目前估值水平动态PE不到15倍，PB低于2倍，我们认为目前股价已经具有吸引力，投资者可以介入。

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