资金流向与热点板块前瞻
提要：两市今日的总成交金额为1349.6亿元，比前一交易日增加约98.3亿元，资金净流入约27.8亿。今日市场强市震荡，蓝筹板块的地产、煤炭石油、有色金属及概念板块的农林牧渔、奥运传媒、电子信息、网络等继续有资金流入。上证指数收在2814.9点，涨0.81%。仍维持昨日的判断“成交金额的放大及蓝筹股的止跌反弹意味着指数在2600-2800范围的筑底接近尾声，后市的短期反弹压力在2950-3000，短期涨幅过大的农林牧渔、旅游、奥运、传媒要注意有回调压力，而在底部刚启动的地产、券商、钢铁更值得逢低买入。由于上证指数RSI 周线底背驰，中期反弹不可逆转。” 明天继续震荡上扬。
今日资金成交前四名依次是：奥运、地产、煤炭石油、农林牧渔。
资金净流入较大的板块：农林牧渔（+9.5亿）、奥运（+8.0亿）、有色金属（+5.5亿）、中小板（+4.6亿）。
资金净流出较大的板块：银行（-2.1亿）、券商（-1.4亿）
后市中期热点板块是：无
短期热点板块是：奥运、农林牧渔、有色金属
１.农林牧渔：该板块今日有约9.5亿资金净流入。该板块已处于拉升的后期，应该注意风险。净流入较大的个股有：荣华实业、隆平高科、新农开发、禾嘉股份、北大荒、新 希 望、金健米业、登海种业、丰乐种业、敦煌种业。
２.奥运：该板块今日有约8.0亿资金净流入。该板块部分个股也处于拉升的后期，应该注意风险。净流入较大的个股有：中国国航、首钢股份、新 希 望、歌华有线、首开股份、全 聚 德、华业地产、北巴传媒、北京城乡。
３.有色金属：该板块今日有约5.5亿资金净流入。超跌严重，且有资金持续流入现象，有望中期反弹。净流入较大的个股有：宏达股份、中孚实业、关铝股份、常铝股份、江西铜业、焦作万方、西部材料。
４.地产：该板块今日有约2.4亿资金净流入。上星期至今累计资金净流入30亿，一线及三线股均有中期反弹机会，逢低关注。净流入较大的个股有：首开股份、华业地产、华发股份、新黄浦、宜华地产、京能置业、北京城建、荣盛发展、鼎立股份、亿城股份。(广州万隆)
银行股防御价值凸显
在短线的反攻行情中，主流权重股的走势明显转暖。房地产板块在前期已经作过了分析，这里想着重谈一下银行股。
至周二为止，两市共有七家银行股中报预增，其中预增幅度最大的为中信银行(601998)，幅度达到150%，预增幅度最小的工商银行(601398)也达到了50%以上。从目前银行股的估值来看，应该说是相当便宜了。一方面，以目前的价格计算，银行股08年的动态市盈率普遍跌至了15倍以内，低于市场总体的平均估值水平。另一方面，工行、中行、交行、建行、招行等A股相对H股均出现折价，折价幅度最大的中行和交行要达到20%上下。
银行股之所以在这一轮跌势中很受伤，原因主要有两个：一是银行股在前一轮牛市过程中被显著高估，技术调整压力与主流机构的减仓压力叠加，使得其近期的跌势明显超越股指。二是持续的宏观调控压力之下，银行的资金流动性下降影响获利能力。据比较普遍的预期，今年三四季度银行股的业绩可能会出现下降。
因此，银行股前期弱于股指的表现，是有迹可循的。但是，基本面因素是否就支持其15倍甚至更低的动态市盈率，我觉得值得商榷。况且，如果下半年国际油价的高烧局面有所缓解，宏观调控出现一定范围、一定程度的松动还是完全有可能的。
个人觉得，目前银行股虽不一定是好的攻击品种，但显然其基于价值的防御性已经凸显。从价值投资的角度看，适量持有获取稳定收益是完全可期的。个股方面，建议关注管理水平与创利能力业内领先的招商银行(600036)、动态市盈率行业内最低的兴业银行(601166)和权重较大、行业代表度高的工商银行。(申银万国)
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