精选长期投资价值突出的个股谨慎投资
目前中国面临的形势和上世纪七十年代日本、德国类似，由于新兴经济体的迅速崛起导致全球经济出现不平衡。经历6年经济上升周期的世界经济将迎来一次阶段性的调整，而6年来风头最盛的金砖四国也不可避免会受到影响，甚至其波动幅度可能更大。
由于新兴经济体对资源的需求以及周期性因素，全球性通货膨胀还将持续一定时间。在此背景下，我国面临一个经济由粗放转为集约的换挡过程，在此期间可能会出现经济增速下滑、通货膨胀上升的阵痛。今年上半年上证综指48%的跌幅正是对这一过程的反应，投资者对这些因素已经有所预期，但对情况有多差没底，因此缺乏信心，导致出现“泥沙俱下”的普跌局面。
目前市场的整体估值已经接近05年底的水平，应该说已经处于合理偏低估的状态。不排除市场未来进一步下跌的可能，但空间已经有限，大幅普跌的可能性不大。而且在业绩驱动的情况下，市场将对合理估值进行确认，有些股票可能继续调整，有些则可能上涨。
在目前市道保持平和的心态尤为重要，既不能因为反弹出现而盲目乐观、也无须过分受空头言论所困扰。从基本面上看，国内外宏观经济形势依然不甚明朗，复杂局面并无实质改观;但新兴+转轨的市场特征又注定了国内经济的高成长性依然会延续。一半是海水，一半是火焰的震荡格局或成常态。
在通胀环境下必须进行长期投资，这样才能抵御通胀造成的个人资产缩水。但A股市场全面普涨的时代已经过去，尽管今年下半年还存在诸多不确定性，但由于投资者前期对一些行业过度悲观，这些被错杀的行业将存在结构性机会。一些行业下半年的业绩可能没有大家之前想象的那么差。
在策略层面，建议采取精选长期投资价值突出的个股谨慎投资，同时合理调整仓位的防御性策略，重点配置上游与下游行业的龙头公司，包括银行、医药、地产、必需消费品、商业零售、食品饮料、IT、煤炭、新能源;短期内对中游制造业特别是高能耗行业整体持谨慎态度，但
对有核心竞争力、代表中国产业升级方向的龙头制造业公司，在上游价格回落时重点关注;关注景气滑至谷底的石化和电力行业。(重庆东金)
七月关注市场两大投资机会
进入7月也就意味着下半年的交易开始，A股市场经过大半年的调整后，市场有望借奥运会东风迎来本轮调整的阶段性底部。但奥 运会的召开提供的更多的是一个大局稳定的政治需求，对大多数上市公司业绩提升作用并不大。因此我们还是要立足于实际，可 以从上市场公司中报业绩变化以及资产整合两大主题材入手，寻找下半年潜力股。
从近期市场表现以及市场资金流向看，具有外延式业绩提升作用的整体上市及资产注入类个股热度居高不下，像近日盘江股份的 逆市拉升就很好的诠释了资产注入题材的强势风范。资产注入由于能实质性提升上市公司持续盈利能力，复牌后往往受到资金围 剿，短期内能产出明显的赚钱效应。在《上市公司重大资产重组管理办法》实施后，在制度上的规范，为上市公司的重大资产整 合起到保驾护航作用。因此今年不管是央企还是地方企业的整合都将是快速推进的一年，各行业蕴藏的诸多机会是值得我们密切 关注的。下半年大盘回暖，相信各路资金都不会放过如此重大的炒作机会。
相对于资产整合题材的长期性，7、8月份中报披露对于目前A股市场来说更具暴发力。由于在内忧外困的背景下，上市公司业绩 成长性受到质疑，但从目前已有的中报数据看，六成以上的公司中报预喜，整体业绩仍然可期，这似乎比想象中的要好。发动中 报业绩炒作的基础仍在，特别是在经过长达8个多月的调整后，做空能量几尽衰竭，再配合奥运东风，大盘转身向上运行条件具 备。对于中报业绩预增明显的股票，将会得到市场积极追捧。从近期盘面看，已经有资金开始提前炒作具有业绩预增的股票。
个股方面，可以依照上述两点，密切关注中报业绩预增，以及近期存在的资产注入题材类个股，适时介入短线或能博取较大收益 。比如ST南方(000716)公司拟定向增发约5000万股，发行价不低于5.35元/股，用于收购控股股东预估价值约2.70亿元的资产，购买其持有的广西黑五类物流有限公司100%的股权、江西黑五类食品有限责任公司50%的股权。公司认为，集团资产注入后，将形成新的利润增长点，彻底解决公司与黑五类集团之间的同业竞争问题，增强公司的持续盈利能力。作为快速消费食品龙头企业，公司的糊类系列产品的销售在国内同类产品中的市场占有率一直稳居首位。且中报预计实现盈利400-500万元，与去年同期亏损286万元相比，业绩有了质的飞跃。在中报集中披露时节，像公司这类预增预盈股无疑具有强烈的市场吸引力，值得关注。(天风证券)
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