齐鲁证券：美近期走上加息轨道的可能性不大
齐鲁证券7月17日发布投资报告，房利美和房地美陷入困境，引发市场新一轮动荡，美联储预期趋于悲观，其货币政策已进入观望期，近期走上加息轨道的可能性不大。
齐鲁证券表示，近期，美国最大两家住房抵押贷款融资机构--房利美和房地美陷入困境，引发市场新一轮动荡，甚至有人称此为"次贷危机第四波"。上周，标准普尔指数继纳斯达克和道琼斯指数之后，与去年１０月份的
高点相比跌幅也超过２０％。按照华尔街的定义，纽约股市三大股指已全面跌入"熊市"。为帮助房利美和房地美摆脱困境，避免系统性风险，美联储本月１３日授权纽约联邦储备银行给予两家机构直接贷款以满足其流动性需求。
美联储主席伯南克１５日向美国国会参议院银行委员会进行陈述时表示美国经济经济增长前景存在重大下行风险，而通胀前景面临的上升风险增加。６月２５日，美联储决定将联邦基金利率维持在２％不变，为去年９月连续７次降息后首度改变降息政策。
齐鲁证券认为，自前一次议息会议后，美联储货币政策已进入观望期，再加上此次伯南克明确表示以稳定金融市场为首要目标，因此近期走上加息轨道的可能性不大。
齐鲁证券：有色金属超跌之后的交易性机会随时存在
齐鲁证券7月17日发布投资报告，认为有色金属大幅超跌之后的交易性机会随时存在。
齐鲁证券表示，昨日（16日）盘中有色金属板块出现普跌走势，而且普遍跌幅较大。齐鲁证券分析认为这是行业与A股市场双重看淡作用的结果。一方面，七八月份有色金属进入销售淡季，从目前国内贸易企业的情况来看，有色金属行业今年淡季比较明显。另一个方面，证券市场整体估值重心的下移再次对有色金属行业个股产生压力。由于经济减速而引起需求的减缓是行业看淡的主要原因，电、燃料等生产成本继续上升，而金属价格的波动近一段时间更多被动跟随美元，下半年整个行业仍将面临较大考验。
齐鲁证券表示，今年以来从细分子行业看，铅、锌、镍三个行业利润下降速度较快，企业业绩普遍下滑；铝行业中以中国铝业为代表的大型生产企业业绩有所下降，而部分铝材深加入的企业，利润尚可维持；铜、锡行业得益于金属价格稳中有升，预计行业利润较去年同期稍有增长；黄金行业由于金价的大幅度走高而使得2008年业绩增长比较明显；另外部分稀有金属行业受经济周期波动的影响不大，企业利润仍然处于较好水平，比如钛、稀土。
齐鲁证券认为，近期市场的系统性风险正在释放的过程之中，有色金属板块虽然前期下跌幅度普遍较大，但在目前市场状况下，整体重心下移仍然无法避免。但同时大幅超跌之后的交易性机会也随时存在。
齐鲁证券：维持金岭矿业"谨慎推荐"评级
齐鲁证券7月17日发布投资报告，维持金岭矿业(000655.SZ) (主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)"谨慎推荐"的投资评级。
金岭矿业(000655.SZ)近日接到相关通知，根据通知规定，从2008年5月1日起，对淄博市行政区域内的矿产资源开采型企业征收价格调节基金，其中，对铁矿石生产企业铁矿石品位30%以上的按实际销售量每吨40元征收，铁矿石品位30%以下的按实际销售量每吨20元征收，矿产资源开采型企业自产自用矿产资源，按原矿石的实际产量征收。
齐鲁证券表示，近年来铁矿石价格的走高得益于钢铁行业景气周期。由于中国需求大幅度增长，使得中国钢铁企业与国际矿业巨头铁矿石协议采购价格连年大幅度上涨，也带动国内铁矿石现货价格的不断攀高，铁矿石生产企业盈利水平大幅度提高。
目前在中国港口堆积着约8000万吨的铁矿石现货，一般港口积压铁矿石正常数量为4000万吨，也就是说目前中国港口待售的现货比正常水平高出一倍。奥运之后，港口的清理积压行为将影响到铁矿石价格的波动，所以我们预计三季度末，四季度初，铁矿石现货价格由于港口的清理积压行为而产生小幅度回落走势。但是四季度末，中国钢铁企业又将面临着一年一度的铁矿石价格长单协议谈判工作，2009年的铁矿石谈判将更加困难，在这种影响下，年底铁矿石价格仍然有走高空间。
基于以上判断，齐鲁证券认为在中国经济不出现较大问题的基础上，铁矿石行业的景气周期在2008、2009年得以维持，企业仍将保持较高的盈利水平。齐鲁证券表示，金岭矿业5、6 月份实际应交纳价格调节基金617万元。预计下半年需交纳价格调节基金1820万元。扣除所得税后，影响全年净利润1827.75万元。以现有股本计算，影响全年每股收益0.0569元，全年业绩预测调减至1.39元，其中半年业绩预期为0.77元，维持"谨慎推荐"的投资评级。
齐鲁证券：给予深圳机场"中性"评级
齐鲁证券7月17日发布投资报告，给予深圳机场（000089.SZ）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)"中性"评级。
深圳机场（000089.SZ）日前发布中期业绩预减公告，2008年中期净利润同比下降73%，预计中期每股收益为0.033元，2008年每股收益0.10元左右。
齐鲁证券认为，公司业绩下降的主要原因是公司2004年底发生的与兴业银行广州分行借款纠纷案，上半年一审作出判决，公司败诉，要求公司赔付贷款本息2.36亿元。公司已在法定期限内提起上诉。本着审慎原则，公司全额预提了该项负债，对2008年上半年和2008年的业绩造成很大影响。但不影响公司正常的生产活动。公司日前公布的生产经营数据显示，上半年深圳机场旅客吞吐量突破1000万人次，同比增长6.3%，货邮吞吐量同比增长3.6%，航空器起降架次同比增长3.9%。公司未来发展定位为打造南中国航空货运门户机场。
齐鲁证券表示，贷款诈骗案的发生虽一时难有定论，但也暴露了公司疏于内部管理和内部控制不力的官僚作风，综合分析，给予深圳机场"中性"评级。
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