摩根大通：维持华能国际电力股份“中性”评级，08年底目标价调低至4.90 港元
摩根大通17日发表研究报告表示，将华能国际电力股份(0902.HK) 2008 年年底目标价从6.00 港元调低至4.90 港元，维持“中性”评级。
该行称，在盈利能力得到更大的恢复之前，该公司可能继续保持接近盈亏平衡状态，直至2010 年。由于2008-2009 财年的利润可能很低，投资者将关注煤炭成本趋势和IPP 电价进一步上调的可能性。
该行预计
，华能国际今年的单位燃料成本将上涨34.7%，明年将上涨17.5%；该公司需要电价在2009年1 月再次获得相当大幅度的上调，也许还需要在2009 年7 月再上调一次。
该行还称，考虑到2008 财年第一季度的纯利较上年同期下降80%以及中国3-6 月份的煤炭价格上涨了50%，该公司发布的中期净亏损预警并不出人意料；预计大唐发电(0991.HK)将很快发布类似的预警。
高盛证券：予以华能国际“减持”评级，予以大唐发电和华电国际“中性”评级
高盛证券17日发表报告，予以华能国际电力股份(0902.HK)“减持”评级，予以大唐发电(0991.HK)和华电国际电力股份（1071.HK）“中性”评级。
高盛证券17日在研究报告中称，华能国际电力股份(0902.HK)、华电国际电力股份（1071.HK）发布的盈利预警（料2008 年中期出现净亏损）大致与预期相符，指因2008 年第一季度利润率非常稀少，并且4-6 月份煤炭价格加速上涨。
高盛称，尽管最近政府调高电价并且控制煤炭价格，但是预计中资独立发电商类股的盈利能力不会回升。预计即使大唐发电(0991.HK)中期不出现净亏损， 也将公布中期纯利大幅下滑。预计华润电力(0836.HK)将是唯一一家公布中期出现盈利的独立发电商，但补充称，盈利可能低于去年水平。
高盛称，虽然华能国际电力股份和华电国际电力股份的现值低于重置成本，但没有迹象显示煤炭价格降温，在今年第四季度前不大可能宣布再度调高电价，并且受物价忧虑拖累涨价幅度可能有限。高盛仍对电力行业前景持谨慎立场。予以华能国际电力股份“减持”评级；予以大唐发电和华电国际电力股份“中性”评级。
瑞银集团：维持中国国航“沽售”评级，12 个月目标价3.60港元
瑞银集团7月17日发表报告，维持中国国航(0753.HK)“沽售”评级，12 个月目标价仍为3.60港元。
瑞银集团表示，中国国航(0753.HK)最新公布的营运数据意外地疲弱，而国航宣布购买45 架波音777 及737 客机，却反映其资本开支压力未减，在高油价及收入前景不明朗之下，瑞银维持“沽售”评级，12 个月的目标价仍为3.60 港元。
国航公布6 月份客运量为267.42 万人次，同比下跌7.5%，载客率72.5%，同比下跌5 个百分点。国航管理层预料，航空业需求及客运量表现疲弱只属短暂现象，主要受多项因素影响，包括地震及奥运前的保安措施。瑞银预测数字假设08 年及09 年交通量分别增长11%及10%，相信较高的燃油附加费应有助支持收入，但可能令需求减少，预测国际航油价每桶将约150 美元，意味盈利仍有下跌的风险。
摩根大通：调高兖州煤业目标价至16.40 港元，维持“中性”评级
摩根大通7月17日发表报告，调高兖州煤业(1171.HK)目标价12%，至16.40 港元，维持该股“中性”投资评级。
摩根大通调高兖州煤业(1171.HK)H 股目标价12%，至16.40 港元，2008 至09 每股盈利预测亦分别调高18%及12%，因煤价较预期为高，料上半年盈利增长强劲。
摩通表示，对内地煤价持正面看法，料内地于下半年会削减煤炭的出口限额，进一步增加小型煤矿的生产，有助纾缓内地煤供应紧张情况，维持该股“中性”投资评级。摩通又指，由于内地政府有可能进一步推行全国性煤炭限价措施，因此兖州煤的投资评级有被调低可能。
瑞银集团：维持对兖州煤业“买入”评级及目标价27.31 港元
瑞银集团7月17日发表报告，维持对兖州煤业(1171.HK)“买入”评级及目标价27.31 港元。
瑞银集团表示， 近日到访兖州煤业甲醇项目，预期项目对08 年盈利贡献较少， 09 年则潜在提供1 亿人民币盈利贡献，但该行指目前对兖煤盈利预测未有计入该项目。
瑞银表示， 兖煤持有97%权益的甲醇厂房， 可年产60 万吨甲醇， 而每吨甲醇耗用2.5 吨原煤及12 吨水， 估计每吨甲醇生产成本为2，000 人民币， 而甲醇今年市价介乎3，100 至4，100 人民币， 兖煤计划今年10 月甲醇项目将开始投产。
瑞银表示， 兖煤持有41%权益的榆树湾矿区， 初始产能为800 万吨， 设计年产能2，000 万吨， 兖煤正等待政府最后批出采矿权， 而该矿区基建已经完成，估计开采成本每吨100 人民币， 出厂价为每吨440 人民币。
东方电气：获德银建议“买入”，摩根士丹利则持“中性”评级，目标价各为30.00 港元及23.38 港元
德意志银行17日发表研究报告表示，东方电气(1072.HK)获德银建议“买入”，摩根士丹17日发表报告利则持“中性”评级，目标价各为30.00 港元及23.38 港元。
东方电气指四川地震造成的直接财产损失金额不逾人民币16 亿元，两间大行均指金额低于预期。德银指消息是意外惊喜，且东机上半年已取得约450 亿元订单，按年增约一倍，可支持其盈利表现；并相信现价已反映地震的利淡因素。大摩则指中国证监或批准公司增发A 股，加上政府或为其提供税务优惠，也可令支持其08 年度业绩。
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