大起大落的不只是中国A股市场，国际原油期货价格近日同样大涨大跌。上周五，纽约商品交易所8月份轻质原油期货价格盘中一度达到每桶147.25美元的历史新高，而本周二开始，这一品种却出人意料地剧烈波动，周三场内交易中，NYMEX原油期货8月合约结算价一度大跌9.26美元，这也是自1991年1月17日美国在第一次海湾战争开始空袭伊拉克当日暴跌10.56美元以来最大结算价跌幅，更令市场一片哗然的是，这一跌势在周四继续蔓延，甚至盘中一度跌穿了130美元／桶。原油价格持续暴跌之后，市场纷纷预期下游行业的成本将大幅降低，进而在A股的报复性反弹行情不可或缺地出现了原油暴跌受益概念，中国石化率领S上石化、S仪化、泰山石油等同门兄弟成为领涨市场的第一梯队。化纤是石油的副产品，我们认为，一直受困于国际原油价格高企的化纤板块，由于具有股价低、位置低、题材正宗的优势，有望成为新一轮反弹行情的领航者，其中南京化纤值得重点关注。
1、打造纺织产业排头兵，产品价格小幅上涨
南京化纤，一个有着40多年历史的国有老企业，在过去的10年内，面对市场经济大潮，通过不断的重组与裂变，加大投入，提升技术，扩张为南京纺织产业的“排头兵”，进入全国乃至世界前列。公司主要产品“金羚”牌粘胶纤维产能达到45000吨/年，其中粘胶长丝年产15000吨，粘胶短纤30000吨，产品远销韩、日、越南以及欧美等国。公司还与国际巨头兰精的合作迅速提升势力。参股30%的兰精南京纤维公司一期工程年产6 万吨粘胶短纤，四期完工后将达到24 万吨产能，成为国内粘胶生产的行业龙头。通过与兰精的合作共事，不仅获得投资收益，而且可以从兰精的产业链运作上学到可贵的经验，促进自身竞争力的提高，技术实力的提高有助于向高端产品延伸。
根据第一纺织网的专稿，7月中旬，粘胶纤维价格稳健上行，其中粘胶短纤1.5D*38mm（白）内盘中心价格从7月上旬的15500元／吨上升至7月中旬的16000元／吨，主流品种价格7月中旬呈现反弹的态势。在产品价格涨上的基础上，国际原油等主要原材料价格的下跌，将会进一步提升化纤企业如南京化纤的利润水平。
2、搬迁凸显综合竞争力
公司因南京城市总体布局规划，须将位于市区内的老厂生产能力转移到长江北岸的六合区红山精细化工园内，但这基本不影响今明两年的实际生产能力，因为新投产的法伯耳一期等产能将可填补大部分。而且，搬迁完成后，公司的经营性资产将获优化整合，且进一步打算借适度的扩张，届时达到年产13.2 万吨的能力，公司的综合竞争力随之更加突出。
值得注意的是，搬迁后土地的含金量凸显。公司的老厂区于搬迁后将为土地开发打开巨大空间，这可视为长线价值支撑的又一大亮点。该处占地面积为32 万平方米，按照南京市的规划将以商品住宅布局。据了解，其所在地的栖霞区土地升值潜力较大，南京的地铁一号线将通到此地。按以往南京市的作法，国企土地拍卖收入的83％归企业所有，南京化纤若实施土地拍卖，则同样可获得较高的收益。根据目前南京市的土地出让情况，预计到时公司有望获得7 亿元左右的出让金，此外，针对搬迁本身，公司还可于三年内从政府那里分期获得总共三、四千万元的政策性补偿。
从走势上来看，该股在年报送股之前走出了强劲的抢权行情，说明其股性非常活跃，极易受到短线游资的关注。在除权之后，该股的绝对股价仅有5元出头，在随大盘快速调整之后，本周五，该股再度重拾升势，走出了远强于大盘的加速反弹行情，后市在主力资金强烈的做多热情推动下，有望继续向上反攻。
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