中信建投：中煤能源中报业绩增长42% 维持公司增持评级

www.eastmoney.com 2008-07-31 13:16 中信建投

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　公司焦炭产量221万吨，同比增长40.8％。焦炭销量204万吨，同比增长7.9％，其中自产焦炭167万吨，同比增长23.7％，在总销量中占比有较大幅度增长。期间，焦炭平均销售价格达到2,102元/吨，增长97.4％。其中内销平均价格1,889元/吨，增长99.9％；出口平均价格3,067元/吨，增长117.7％。

　　煤机业务：稳步发展报告期内实现煤机销售收入22.87亿元，同比增长36.5％；实现毛利4.16亿元，同比增长41.0％；同期签订合同订单30.2亿元，同比增长58.4％。煤机产量11.4万吨，同比增长17.5％，主要煤机产品8,145台（套）。公司高端液压支架、刮板输送机、矿用防爆电机市场占有率继续保持国内第一，分别达到35％、50％和70％。

　　毛利率水平稳中有升2008年上半年，公司毛利从2007年上半年的73.37亿元增长55.8％至114.34亿元，综合毛利率43.0％，与上年同期基本持平。其中煤炭业务毛利率为51.6％，由于成本上升的因素导致毛利率小幅下降1.1个百分点；煤焦化业务毛利率达到27.2％，同比大幅上涨10.1个百分点，主要原因是焦炭价格翻倍；煤矿装备业务相对平稳，毛利率18.2％，与去年基本持平。

　　业绩预测与投资建议维持对中煤能源（601898）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)2008年每股收益0.54元、2009年每股收益0.74元的盈利预测。目前公司股价14.07元，08年动态市盈率26倍，估值相对合理，维持增持评级。

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