昨日Ａ股市场冲高回落，但以水泥板块为核心的建材股走势较为强硬，其中江西水泥(000789)、天山股份(000877)等品种更是在盘中大单买盘频频出现。如此看来，有机构资金在关注着水泥股的投资机会。
虽然有机构资金在近期建仓或增持水泥股，但仍有舆论认为水泥板块的投资机会需要谨慎，为何？主要是因为水泥行业的下游需求主要是房地产市场，而近期由于从紧货币政策的调控效应渐次显现，房地产的固定资产投资规模增速有所下滑，这对于水泥行业来说，就意味着需求的减少，从而影响水泥股的估值预期。
水泥行业需求减缓，往往意味着产品价格的下滑。但近期一系列数据显示出，水泥产品价格并未下滑，在山西、江苏、浙江、青海等地，水泥价格涨幅都达到了两位数。出现如此走势，主要在于两点，一是行业的并购使得行业的协同效应有所提升，以往区域内的企业相互压价竞争的状态有所消除。二是节能减排产业政策背景下，落后产能的淘汰抵消了水泥行业需求下滑的影响，如此就赋予水泥行业景气度的延续。
值得指出的是，由于水泥行业拥有两大特点，一是区域性优势，即存在着一定的销售半径，这样就使得某区域内的水泥产业具有一定的先发优势，进而形成一定的进入壁垒。而且一旦区域内的水泥产业进行整合，那么，产品价格就相对坚挺。二是水泥产业是典型的高耗能产业，近年来水泥产业资本对循环经济极其重视，从而大大提升了水泥行业的盈利能力。与此同时，水泥行业也是一个典型的资源性企业，拥有资源优势的水泥类上市公司往往会得到机构资金的青睐。
在实际操作中，建议投资者关注两类水泥股，一是水泥产能有望大幅拓展的个股，如江西水泥。二是产业链较为完整或者与上、下游形成固定合作关系的个股，如青松建化(600425)、四川金顶(600678)等个股。
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